BIST 100 96.817 % 1,47
USD/TRY 5,3592 % 0,37
EUR/TRY 6,1031 % 0,14
Piyasalar
96.817
% 1,47
5,3628
% 0,43
6,1065
% 0,18
1,1390
% -0,02
18,36
0,00
1.292,43
% 0,03
61,18
% -0,23
En son haberlerden haberin olsun istemez misin?

Analistlerin karamsarlığa sürüklendiği Doğuş'un karı yüzde 1435 arttı

Doğuş Otomotiv 2017'de otomotiv pazarı için karamsarlaşan analistlerin odak noktasında. Şirketin karı 2016 son çeyrekte ise yüzde 1435 artış kaydetti

Analistlerin karamsarlığa sürüklendiği Doğuş'un karı yüzde 1435 arttı
BUSINESSHT 01 03 2017, 15:10

Otomotiv sektörü için 2017 tahminleri artan dolar ve ÖTV oranlarıyla satış ekiplerinin zor bir yıl geçireceği yönünde.

Bu olumsuz etkiyi en yakından hisseden şirketlerden birinin de tüm marka grupları ithal olan Doğuş Otomotiv olması bekleniyor.

Doğuş Otomotiv'in 2016 mali sonuçları ise yılın son çeyreğinde 43 milyon TL olan beklentilerin iki kat üzerinde 95 milyon TL net kara işaret ediyor.

Bu rakam aynı zamanda bir önceki yılın aynı döneminde 6 milyon TL olan rakamla kıyaslandığında tam yüzde 1435  artış ortaya koyuyor. Bir önceki çeyrekte 29 milyon TL olan karın da yüzde 224 üzerinde ve 2016 toplam karı önceki yıla göre yüzde 22 düşüşle 238 milyon TL.

Satış rakamları son çeyrekte yüzde 28 artarken ciro ise yüzde 5 artarak 3,96 milyar TL oluyor. 2016 yılının toplam cirosu da yüzde 10 artışla 11,92 milyar TL.

KUR FARKI VE İŞTİRAK GELİRLERİ ETKİSİ

Hem piyasa beklentilerini aşan hem de önceki dönemlere göre kırılma yaşayan rakamlar için Oyak Yatırım analistleri tarafından yapılan değerlendirmede kur farkı ve iştirak gelirlerinin etkisine dikkat çekiliyor.

Oyak Yatırım analistleri, "Şirketin son çeyrekte ÖTV artışı öncesi daha iyi fiyatlama ve brüt marj yakalaması faaliyet karını desteklerken, başta tüketici finansman şirketi VDF olmak üzere iştiraklerden elde edilen gelirlerin de yükselmesi sonuçları olumlu etkiledi." diyor.

VARLIK SATIŞINDAN 13,7 MİLYON LİRA

Garanti Yatırım da operasyonel giderlerdeki düşüşün etkisi ile varlık satışından gelen 13,7 milyon TL gelir ile diğer gelirler kalemindeki kur farkı gelirlerine dikkat çekiyor.

Operasyonel giderlerinin satışlara oranı yüzde 6 olan şirket personel sayısını ise 38 kişi artırdı.

Finansal giderler 77 milyon TL oldu ve net borç 2,67 milyar TL'ye yükselirken borç/FAVÖK rasyosu 2015'teki 3,8x seviyesinden 6,5x'e çıktı.

Garanti Yatırım, FAVÖK ve net kar beklentilerin üstünde geldiği için sonuçların hisse etkisini olumlu olarak değerlendiriyor.

"2017 ZOR BİR YIL OLACAK"

Halk Yatırım, otomotiv sektörü için yaptığı değerlendirmede ÖTV düzenlemesi ve kur volatilitesi nedeniyle talebin 2016 Aralık öncesine çekildiğini ve 2017 yılının yurt içinde otomotiv sektörü açısından zor bir yıl olacağını belirtmiş Doğuş Otomotiv için de "Maliyet unsuru nedeniyle euro/TL’deki yükselişler şirket faaliyetleri açısından risk oluştururken, kurdaki yükselişin sektöre yönelik talep kaynaklı olumsuzluklarla birleşerek rakabet gücünü zayıflatma riskinin olduğunu düşünüyoruz” demişti.

İş Yatırım da bugünkü analizinde "Distribütor olarak sadece yurtiçi satışları olan Doguş Otomotiv için zayıf TL ve ÖTV artışı neticesinde 2017’de yüzde 10 daralmasını beklediğimiz yurtiçi otomotiv pazarında ihracatçı rakiplerine kıyasla daha zorlu bir yıl beklediğini düşünüyoruz" dedi.

BU YIL TEMETTÜ ÖDEMESİ YOK

Son çeyrekteki güçlü sonuçlara karşın şirket 2017'de pazar koşullarının daha zor geçmesine hazırlanıyor gibi. Şirket geçtiğimiz yılların aksine, 2016 yılı karından nakit temettü dağıtımı yapılmayacağını açıkladı. Oyak Yatırım, bu konuya yönelik olarak "Şirketin yıl sonu itibariyle 2,7 milyar TL net borcu bulunuyor olması nedeniyle, temettü kararının borçluluk oranlarını kontrol altında tutmak için alındığı da söylenebilir." diyor.

Ak Yatırım ise resmi olarak temettü dağıtılmamasına yönelik teklifin yapılmış olmasını hisseye yönelik yatırımcı iştahı açısından olumsuz olarak değerlendiriyor. Ak Yatırım, "Temettü kararı aynı doğrultuda olumlu dördüncü çeyrek finansal sonuçlarını da gölgeleyebilir." diyor.

Yukarı

Business HT×