TDM
03 05 2016, 16:35 Güncelleme: 17:09
Nisan ayında hem tüketici hem de üretici fiyatlarında, 12-aylık bazda düşüş eğilimleri devam etti.
TÜFE Enflasyonu Mart ayındaki yüzde 7,5’lik seviyesinden, üç yılın en düşük düzeyi olan yüzde 6,6’ya; yurtiçi ÜFE ise yüzde 3,8’den yüzde 2,9’a geriledi.
TÜFE’deki bu düşüş temelde gıda fiyatlarından kaynaklandı. Gıda ve alkolsüz içecek fiyatları Nisan ayında mevsim ortalamalarının belirgin altında kalarak aylık bazda, yüzde 1,5’lik azalış gösterdi.
Yıllık gıda enflasyonu da sert bir düşüş kaydetti. Hatırlanacağı üzere Ocak ayındaki yüzde 11,7 seviyesinden kademeli olarak azalan gıda enflasyonu, Mart’da yüzde 4,6’ya gerilemişti. Nisan’da ise yüzde 1,4’e düşüş kaydettiğini gördük. Bu aynı zamanda 2003=100 bazlı TÜFE serininin başlangıcından bu yana en düşük oran...Diğer yandan Nisan ayında gıda dışı enflasyon, Mart ayındaki yüzde 8,7 seviyesinde yatay seyretti.
Diğer fiyat grupları ise — ulaşım ve haberleşme kalemlerindeki hafif artışlar dışında — geçen senenin aynı ayına göre enflasyona daha düşük ya da hemen hemen aynı oranda katkı sağladılar.
Her ne kadar düşüş büyük oranda gıda kaynaklı olsa da, TL’nin son dönemde görece güçlü seyretmesinin etkisiyle çekirdek enflasyon göstergelerinden I-endeksinde –Mart ayında olduğu gibi — sınırlı bir gevşeme yaşandı ve yıllık I-endeksi enflasyonu yüzde 9,5’den yüzde 9,4’e geriledi (Endeks enerji, gıda ve alkolsüz içecekler, alkollü içkiler ile tütün ürünleri ve altını kapsamıyor).
Hizmet enflasyonu tarafında ise genele yayılmış bir trend olmasa da Mart ayındaki yüzde 8,9’luk seviyesinden Nisan ayında mütevazi bir gerileme göreceğimizi tahmin ediyoruz. Bunda özellikle gıda fiyatlarının dolaylı etkilerinin görülmeye başlandığı otel ve restoran grubu fiyatları etkili olmuş görünüyor.
Kısaca gıda fiyatlarının tarihi düşük seviyelerde olmasına rağmen, gıda-dışı ve çekirdek enflasyon rakamlarının halen oldukça yüksek seyretmesi, enflasyon tarafında kalıcı bir düşüş eğiliminin başladığını söylemek için oldukça erken olduğuna işaret ediyor. Yine de Nisan ayı manşet verileri Mayıs ayı toplantısında olası bir faiz indirimi için TCMB’nin elini rahatlatmış görünüyor.
