KERİM KARAKAYA
21 04 2015, 11:01 Güncelleme: 22.04.2015, 08:07
Yabancı satışları ve Merkez Bankası'nın sıkılaşlaştırıcı adımları faizleri yükseltiyor.
Yarın toplanacak Merkez Bankası Para Politikası Kurulu toplantısı öncesinde gösterge tahvilin bileşik faizi yüzde 9,97 ile Ekim 2014'ten bu yana en yüksek düzeye çıktı. 10 yıllık tahvil faizi ise yüzde 8,97'e yükseldi.
Piyasa oyuncularına göre faizlerin yükselmesinde iki ana neden var. Bir bankanın Hazine yöneticisi, "Bazı yatırımcılar Merkez Bankası'nın yarınki toplantısında daha önce açıklananların dışında adım atılabileceğini düşünüyor. Buna faiz artırımı da dahil. Bu da bir miktar tahvil satışı getirdi" değerlendirmesinde bulundu.
İkinci neden ise Merkez Bankası'nın piyasadaki TL likiditesini kısması..
Merkez Bankası son günlerde TL'yi desteklemek için sıkılaştırıcı adımlar atıyor ve piyasa faiz oranlarını yükseltiyor. Gecelik repoda verdiği miktarı artıran Banka, ağırlıklı ortalama maliyetini yukarı çekiyor. Dün itibariyle ağırlıklı ortalama maliyeti yüzde 8,2'ye çıktı.
Bu adımlar kısa ve uzun vadeli faizler arasındaki farkın kısa vadeli faizler lehine açılmasına neden oluyor.
Aşağıdaki grafikte görüldüğü gibi 2-10 yıllık tahvil faizleri arasındaki fark Ocak 2012'ten bu yana en yüksek düzeye çıktı.
Benzer durumu verim eğrisinde de görmek mümkün. Bir hafta öncesine verim eğrisinin kısa vadesi yükselişe geçti.
Merkez Bankası 14 Nisan'da yaptığı açıklamada yarın yapılacak toplantıda döviz depo faizlerinde indirim ve TL zorunlu karşılıklara faiz ödenmesi gibi bazı adımların atılabileceğini belirtmişti.
Faizlerdeki artışa karşın borsa artıda seyrediyor. Gün içinde 2,71'i aşan dolar kuru ise yeniden 2,69'un altına indi.
TEB Stratejisti Erkin Işık ise Merkez Bankası'nın sıkılaştırıcı adımlar attığını belirtiyor. Ocak 2014'ten bu yana gecelik repoda en yüksek miktarda fonlama yapıldığını kaydeden Işık, "Ancak, bu sıkılaşma adımının, faiz artışına yaklaşıldığına dair bir sinyal vermeden kura katkısının çok olmayacak" ifadelerini kullandı.
