Tüpraş'tan borsaya bilanço dopingi

Tüpraş hisseleri rafinerinin rekor karıyla rekor kırarken, Borsa İstanbul (BIST) boğalarına da doping yaptı.

Dün 106 binin altını test eden BIST100 endeksi, bugün ilk işlemlerde yaklaşık yüzde 0,50 kadar değer kazanıyor.

Bankaların yüzde 0,32 yükseldiği günde sanayi endeksi ise yüzde 1,8 değer kazanıyor ve arka planda Tüpraş öne çıkıyor. Rafineri şirketi, rekor karıyla 118 TL'yi aştı ve şu sırada da yüzde 8,5 kazançla 117,20 TL'de BIST100'ün en çok yükseleni.

TARİHİN EN YÜKSEK ÇEYREĞİ

Tüpraş'ın 1 milyar 457 milyon TL'lik çeyreklik kar rekoru piyasa 973 milyon TL'lik piyasa beklentisinden yüzde 50 daha fazla. 

Bu rakam ilk çeyrekteki 869 milyon TL'den yüzde 67, önceki yılın aynı döneminden yüzde 440 yüksek.

Ocak-Haziran dönemi ana ortaklık karı da 2 milyar 326 milyon TL ile önceki yılın aynı döneminde elde edilen 409 milyon TL'lik karın 5,5 katından fazla.

ANALİSTLER NE DİYOR?

Ziraat Yatırım analistleri, sonuçlar üzerine yaptıkları değerlendirmede hem ciroda artış hem marjlarda iyileşme hem de vergi gelirlerinin etkisini öne çıkarıyor. Kurumun raporunda,"Tahminimizdeki sapmada yüksek satış miktarına bağlı olarak satış gelirlerinin beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi, brüt kar marjının beklentimizi aşması ve bizim vergi gideri beklentimizin aksine 2017'nin ikinci çeyreğinde 28,7 milyon TL vergi geliri kaydetmesi etkili olmuştur." denildi.

6 AYDA 35 MİLYAR LİRA CİRO

Tüpraş'ın cirosu ikinci çeyrekte yüzde 49 artışla 12,6 milyar TL ve altı aylık dönem cirosu 34,85 milyar TL.

Bu noktada Ziraat Yatırım yükselen petrol fiyatları ve kur etkisine dikkat çekiyor.

RAFİNERİ MARJI 7,75 DOLARA ÇIKTI

Analistler, artan karlılıkta net rafineri marjındaki iyileşmeye dikkat çekiyor.

İş Yatırım analistleri, "İkinci çeyrek dönemde toparlanan Asya motorin talebi ve güçlü jet yakıtı talebinin desteğiyle orta distilat marjlarının geçen yıla göre daha yüksek gerçekleşmesi rafineri karlılıklarını olumlu etkiledi. Rafineri bakım duruşlarının ürün arzını azaltması karlılığı destekleyen diğer bir etmen oldu." dedi.

Ziraat Yatırım da Akdeniz rafineri marjlarındaki iyileşme, tam kapasite kullanımı ile yüksek fuel oil ve jet yakıtı marjlarının olumlu katkısına dikkat çekti.

Tüpraş'ın net raifneri marjı 2016 ikinci çeyrekte varil başına 5,2 dolardayken bu yıl ikinci çeyrekte 7,75 dolara yükseldi. Akdeniz rafineri marjı aynı dönemde 5,8 dolar. 6 aylık dönemde ise marj 8,2 dolar/varil oldu.

Şirket, Akdeniz marjının 2017'de 4,75-5,25 dolar aralığında olmasını kendi marjlarının ise 7,00-7,50 dolar aralığında oluşmasını öngörüyor. Daha önce bu beklenti 5,75-6,25 dolardı.

İkinci çeyrekte kapasite kullanım oranı yüzde 108,9 olan Tüpraş 2017 yılında toplam yüzde 100 oran bekliyor.

MALİYETLER DE DÜŞTÜ

Rekor karın arka planında artan ciroyla birlikte düşük kalan maliyetler de etkili.

Finansman giderlerinin 148,3 milyon TL'den 91,6 milyon TL'ye gerilediği görülüyor. Operasyonel giderler satışlardaki yüzde 49 artışa karşın sadece yüzde 12,9 artışta.

VERGİ GİDERİ GELİRE DÖNDÜ

2016'nın ikinci çeyreğinde 63,6 milyon TL'lik vergi gideri de 28,7 milyon TL'lik vergi gelirine dönmüş durumda.

1,5 MİLYAR LİRA FAVÖK

Tüpraş'ın brüt karı 2016'nın ikinci çeyreğinde 725,1 milyon TL'yken ikinci çeyrekte 1 milyar 595 milyon TL oldu. FAVÖK de 633 milyon TL'den 1,48 milyar TL'ye yükeldi.

Ayrıca şirket, 6 ayda 76,5 milyon doları rafinaj olmak üzere 105,3 milyon dolar yatırım harcaması yaptı.