Jackson Hole'dan Draghi'ye endişe verici mesaj

Avrupa Merkez Bankası (AMB) Başkanı Mario Draghi Fed'in haftasonu yapılan Jackson Hole sempozyumuna katılmadı; ancak toplantıdan çıkan sonucu pek mümkün olmayacak gibi: Merkez bankaları enflasyona düşündükleri kadar yön veremiyor.

AMB Başkanı Draghi’nin tüketici fiyat artışını canlandıracağına söz verdiği teşvik programı başlayalı daha 6 ay bile olmadan Euro Bölgesi, Çin ekonomisinin yavaşlama ve emtia fiyatlarının gerilemesi ile yeniden deflasyonal baskılarla karşı karşıya.

Bugün açıklanan verilerin enflasyonun bu ay da ivmelenmediğini göstermesiyle, Draghi Perşembe günü kurumun tahminlerini aşağı yönlü revize etmek zorunda kalabilir.

Fiyatlara yönelik yeni riskler, ABD, İngiltere ve diğer sanayileşmiş ülkelerde olduğu gibi Euro Bölgesi’nde de görülen ekonomik toparlanmaya rağmen manşet enflasyonun hala nasıl hedefin oldukça altında olduğunu bir kez daha gözler önüne seriyor. 

Bu durumun AMB üzerinde 1,1 trilyon euroluk parasal genişleme (QE) programını artırması yönünde baskı yaratıp yaratmayacağı; Draghi’nin karmaşık ekonomik tablo ile nasıl baş edeceğine bağlı olacak.

Johns Hopkins ekonomi profesörü Jon Faust, “İnsanlar merkez bankalarının enflasyon üzerinde artık bir kontrolü olmadığını düşünüyor ve bu doğru değil. Enflasyon geri gelecek ancak mevcut ortamda bunun tam zamanlamasını söylemek çok daha zor” dedi.

AMB Haziran ayında fiyat artışlarının gelecek yıl ortalama yüzde 1,5 seviyesinde olacağı tahmininde bulunmuştu. AMB’nin 2017 yılı tahmini ise yüzde 1,8 seviyesindeydi.

Ancak ekonomik zorluklar bankanın yüzde 2’lik enflasyon hedefine ulaşmasını zorlaştıracak gibi duruyor. AMB’nin Yönetim Kurulu 2 Eylül’de Franfurt’ta para politikasını belirlemek için bir araya gelecek. Draghi çeyrek dönemlik ekonomik tahminlerini ertesi gün basın toplantısında açıklayacak.

Yönetim Kurulu üyesi Peter Praet dahil olmak üzere yetkililer gerektiğinde QE’yi genişletmeye hazır olduklarını belirtmişti.