ATEŞAN AYBARS *
16 03 2015, 14:39 Güncelleme: 17.03.2015, 07:31
Altın üretiminden söz edildiğinde ilk akla gelen ülke Güney Afrika hemen hemen küresel üretimin üçte birine sahipti. Hâlâ dünyada en fazla ikinci rezervi olduğu tahmin edilen bu ülkede üretim 1970’li yıllardan bu yana sürekli azalmakta. Nitekim yıllık üretimleri son 10 yıl içine %58 azaldı. En fazla altın üreten Çin, Avustralya ve Rusya’dan farklı olarak Güney Afrika madenlerinde üretim için çok derinlere (yeryüzünden birkaç kilometre aşağıya) inmek gerekiyor. Bu seviyede sıcaklık ve operasyonel güçlükler üretim maliyetlerini artırmakta, sendikal direnç iş kesintilerine yol açmakta ve Güney Afrika altın üretiminde daha da geriye düşmektedir.
ÇİN EKONOMİSİNDE İYİMSELİK GÖZLENMEZSE BAKIR FİYATLARI HÂLÂ YÜKSEK
Bakır stoklarının yükselmesi, talebin azaldığı ve üretilen bakırın yeterince alıcı bulamadığı anlamına gelir. Son günlerde Shangai Borsası'nda teslim edilebilir kalitede bakır stoklarının 241.000 ton ile tarihi yüksek seviyelere yaklaştığı (250.000 ton) görülüyor. LME stokları da Ocak 2014’den bu yana en yüksek seviyesine yükseldi.
Bakır fiyatının Ocak sonuna kadar süren gerileme sürecinde fonların NYMEX’de net short pozisyonları 40.000 kontrat civarından 10 Mart’da 21.582 kontrata kadar geriledi. Şubat başında başlayan ralli ise herhalde açık kapatma faaliyetlerinden kaynaklandı.
Eğer Shangai ve LME stokları azalmaz, dolar güçlü seyrine devam ederse sanırım kısa vade 'agresif trader’lar açığa satma (short selling) faaliyetleri ile Mayıs vade NYMEX bakır fiyatını 2.60 sent/lbs’ye (LME 5720 dolar/ton) çekebilirler.
---
* Bloomberg HT Analisti
