BUSINESSHT
10 01 2018, 08:04 Güncelleme: 10:31
Petkim İzmir Aliağa'da inşa edilen yeni petrokimya rafinerisi STAR'ın yüzde 18'ine sahip olacak.
Petkim, STAR'da pay sahibi Rafineri Holding AŞ'nin yüzde 30'unu Socar Türkiye Enerji'den 720 milyon dolara satın almak için anlaştı.
Rafineri Holding AŞ'de yüzde 30 pay, STAR olarak adlandırılan rafineride yüzde 18 dolaylı paya karşılık geliyor.
PİYASADA İLK TEPKİ OLUMSUZ
TEB Yatırım'dan yapılan değerlendirmede, "Hisse alım fiyatının daha önceki öngörülen rakamların bir miktar üzerinde olması nedeniyle ilk tepkinin bir miktar olumsuz olmasını beklesekte, bu alımının uzun vadede daha güçlü bir entegrasyon ve Star Rafinerisi’nden gelecek temettüler nedeniyle cazip bir yatırım olduğunu düşünmekteyiz." denildi.
Kurum satış fiyatını 1.5x F/DD çarpanı ile ön tahminleri olan 1.2x'in üzerinde olduğunu hesapladı ve benzer şirketlerin 2017 finansallarına göre ortalamasının 1.78x olduğunu Tüpraş’ın ise 2.9x'te olduğunu belirtti.
Hisseler 7,82 liraya kadar geriledikten sonra TSİ 10:30'da yüzde 4,33 düşüşle 7,95 lirada. Petkim, yüzde 0,70 düşen BIST100'de en çok düşen hisse.
ÜÇ TAKİSTTE ÖDENECEK
Satışın gerekli izinlerin ardından 31 Mart 2019'da kapanması bekleniyor.Hisse satın alma bedeli üç eşit taksitte ödenecek. İlk taksit hisse devir sözleşmesi imzalanması ile birlikte ödendikten sonra ikinci ödeme STAR rafinerisinin devreye alınması için testlere başlandığında yapılacak. Son ödeme ise hisselerin devir tarihinde yapılacak.
Şirket, finansman için yurt dışında 500 milyon dolara kadar eurobond ihracına çıkmıştı.
ÜRETİM NE ZAMAN BAŞLAYACAK?
Rafinerinin gelecek yıl Eylül'de üretime geçmesi planlanıyor .STAR Rafineri Genel Müdürü Mesut İlter, "Eylül 2018'de devreye alınacak, üretim başlayacak. Yıllık 10 milyon ton ham petrol işleme kapasitesi bulunan rafinerimizle dışa bağımlı olduğumuz ürünleri Aliağa'da üreteceğiz." demişti.
FİYAT NASIL HESAPLANDI?
Değerleme Raporunda Rafineri Holding'in gerçeğe uygun değeri 2,38 milyar dolar ile 3,6 milyar dolar aralığında, baz senaryoda 2,93 milyar dolar olarak tahmin edildi. Bunun üzerine yüzde 15 azınlık iskontosu da uygulanarak Rafineri Holding'in yüzde 30 hissesinin gerçeğe uygun değeri 608 milyon dolar ile 920 milyon dolar aralığında, baz senaryoda 747,1 milyon dolar olarak hesaplandı.
Hisse devir bedelinin bir kısmının 31.12.2018 tarihinden önce ödeniyor olması da dikkate alınarak işlem bedelinin baz senaryoda belirlenen 747,1 milyon dolardan iskonto yapılarak 720 milyon dolarda anlaşıldı.
