BUSINESSHT
06 11 2017, 11:31 Güncelleme: 11:35
Merkez Bankası'nın, kurdaki artışın önünü almak için rezerv opsiyon mekanizması ve reeskont kredilerinde düzenlemeye gitmesi, piyasalarda bu yılın başındaki senaryonun yeniden gerçekleşip gerçekleşmeyeceğine ilişkin soru işaretlerinin canlanmasına da yol açtı.
Merkez Bankası bu yılın başında Türk Lirası'ndaki görülen hızlı değer kaybı sonrasında bazı müdahalalerde bulunmuş, bu müdahaleleri takiben de Geç Likidite Penceresi'nde de artışlara gitmişti. Böylelikle Ocak ayında 3,94 ile rekor kıran dolar/TL kuru bankanın oyuna girmesiyle gevşemiş ve yıl içinde 3,40'ın altını test etmişti.
Gelin makarayı geriye saralım ve Merkez Bankası'nın yılın başındaki müdahalalerini hatırlayalım...
1) Borç limitleri ve zorunlu karşılıklarda indirim - 10 Ocak
Yılın ilk günlerinde Türk Lirası'nın dolar karşısında hızlı bir kayıp yaşadığı görüldü. Bu hareket 11 Ocak günü dolar/TL'de 3,94'lük rekor seviyenin kaydedilmesine neden oldu. Bu hareket üzerine Merkez Bankası TL'deki değer kaybını sınırlamak için adımlara başladı. Bu kapsamda yılın ilk adımı Bankalararası Para Piyasası ve zorunlu karşılıklarda geldi.
TCMB bünyesinde faaliyette bulunan Bankalararası Para Piyasasında bankaların borç alabilme limitleri 11 Ocak 2017 tarihinden itibaren toplam 22 milyar Türk lirasına düşürüldü. Aynı gün içerisinde, yabancı para zorunlu karşılık oranları tüm vade dilimlerinde 50 baz puan indirildi. Bu değişiklik ile finansal sisteme yaklaşık 1,5 milyar dolar ilave likidite sağlanmış olacağı açıklandı.
2) Bankalararası Para Piyasası limitlerinde yeni indirim - 16 Ocak
Banka 6 gün sonra Bankalararası Borçlanma Piyasası limitlerinde yeni bir hamle açıkladı. Buna göre Bankalararası Para Piyasası’nda bankaların borç alabilme limitleri 16 Ocak 2017 tarihinden geçerli olmak üzere toplam 11 milyar TL’ye düşürüldü.
3) Geç Likidite Penceresi'nde artış - 24 Ocak
Kurdaki bu hareketten sonra ilk Para Politikası Kurulu toplantısında geç likidite penceresinde artış kararı verildi. PPK, GLP'yi yüzde 10'dan 11'e çıkardı.
4) Reeskont kredilerinde TL ödeme imkanı - 17 Şubat
GLP'deki bu artış sonrası kurda aşağı yönlü bir tepki görüldü. Merkez Bankası'nın faiz kararını verdiği 24 Ocak tarihinde kur 3,73'e kadar gevşedi. Fakat kurun özellikle Ocak ayı sonunda yeniden yukarı yönlü ivmelendiği görüldü.
Merkez Bankası kurdaki bu dalgalanma sonrasında reeskont kredilerinde düzenlemeye gitme kararı aldı. Buna göre 1 Ocak 2017 tarihinden önce kullandırılan ve 31 Mayıs 2017 (dahil) tarihine kadar vadesi dolacak olan ihracat ve döviz kazandırıcı hizmetler reeskont kredilerinin, kredi vadesinde ödenmesi kaydıyla, geri ödemelerinin Türk lirası olarak da yapılabilmesine imkân tanındı.
5) GLP'de bir artış daha - 16 Mart
Kur, Şubat ayında düşüş yaşarken Mart ayında yine gerilmeye başladı. Para Politikası Kurulu'nun 16 Mart'taki toplantısı öncesinde 3,7860 seviyelerini kadar gördü.
Bu gelişmeleri de dikkate alarak PPK, GLP'de yeni bir artışa karar verdi ve GLP'de faiz yüzde 11'den 11,75'e yükseltildi.
6) Yılın son faiz artışı - 26 Nisan
Merkez Bankası'nın yıl başındaki müdahalelerin son halkası da 26 Nisan'daki faiz artışı oldu. PPK, GLP'yi yüzde 11,75'ten yüzde 12,25'e çıkarmaya karar verdi. Kararın açıklandığı gün kurda 3,60 seviyesinin altı görüldü. Takip eden dönemde de gevşeme hızlandı ve dolar kuru Haziran ayında 3,50'nin de altını gördü.
