Gelişen ülke kurlarında getiri beklentisi

Başta ABD'de Trump yönetimindeki çalkantılar olmak üzere birtakım gelişmeler dolar üzerinde negatif yönlü baskı yaratırken, Societe Generale gelişen ülke kurlarına olumlu baktığını belirtti. 

Banka gelişmekte olan ülke kurlarındaki en güçlü dönem tahminini 3. çeyrekten 4. çeyreğe revize etti. Aralarında Jason Daw ve Phoenix Kalen’in de bulunduğu Societe Generale analistleri tarafından yayınlanan raporda, Fed’in sıkılaştırma döngüsü, Çin büyümesinin uzun dönemli istikrarı, gerileyen volatilite ve gelişen ülkelerde büyüme ivmesi, reel getirinin güçlü seyrini destekleyici faktörler olarak öne çıktığını belirtti. 

Raporda, "Spekülatif pozisyonlar doğal görünürken, varlık yöneticilerinin gelişen ülke pozisyonlarını artırmaları için yeterince alan var. Piyasa oyuncuları arasında güçlü dolar döngüsünün henüz tamamlanmadığı ve Fed politikasının sermaye akımlarını bozacağı görüşü yavaş yavaş erise de kısmen varlığını sürdürüyor" değerlendirmesi yapıldı. 

Banka, yüksek getirili Meksika Pesosu, Türk Lirası, Brezilya Reali, Güney Afrika Randı ve Hindistan Rupisi'ni tercih ederken, Rus Rublesi ve Endonezya Rupisi'ne bakışının daha az pozitif olduğunu belirtti. 

Banka raporunda Dolar/TL tahminlerini de açıkladı. Buna göre; banka 2017'nin ilk çeyreğinde kuru 3,50, son çeyrekte 3,45, 2018'in ilk çeyreğinde 3,50 ve 2018'in ikinci çeyreğinde 3,55 seviyesinde öngörüyor. 

CARRY TRADE'DE TÜRK LİRASI RAND'A FARK ARTTI

Türk Lirası'nda mevcut rakamlara bakıldığında da göreceli olarak carry avantajı sunduğu görülüyor. Liradaki potansiyel carry trade getirisinin, rand getirisinden farkı 2008’den bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Her iki ülkede siyasi durum gergin olsa da Türkiye’de çift haneli faiz imkanı, dolarla borçlanan küresel yatırımcı için mıknatıs etkisi yaratıyor.