20 06 2017, 15:32 Güncelleme: 16:55
Vadeli işlem/Futures, gelecekte teslimatı yapılacak işlemler üzerine yapılmış finansal enstrümanların veya fiziksel emtiaların satışını gösteren kontratlardır.
Bu kontratlar sahibine, bir varlığı gelecekte belirlenmiş bir tarihte ve belirlenmiş fiyattan alım ya da satım yükümlülüğü getirirler. Opsiyonlardaki gibi bir hak söz konusu değildir. Ancak bu kontratlar, standartları önceden belirlenmiş ve borsa bünyesinde işlem gören kontratlarıdır.
Diğer menkul kıymet borsalarıyla karşılaştırıldığında yüksek kaldıraç oranı taşırlar. Bu oran kontrata göre ortalama 1/10 ila 1/20 arasında değişebilmektedir. Dolayısıyla bu kontratlar ya da spekülasyon amacıyla kullanılır.
Futures ile opsiyon arasındaki temel fark, opsiyonlar sahibine alım ya da satım hakkı verirken, futures’larda kontratın sonlandırılması gerekmektedir.
Futures kontratlar daha çok spekülasyon amacıyla kullanıldığı ve vadesinden önce ters pozisyon ile kapatıldıklarından dolayı vade sonuna kadar pozisyonun taşınması durumuyla çok nadir karşılaşırlar.
Dayanak varlığa göre fiyatlama formüllerinde farklılıklar olmasına karşın döviz futures kontratlarının teorik fiyatı aşağıdaki formülle hesaplanır.
