BUSINESSHT
20 04 2017, 10:49 Güncelleme: 11:45
ABD tahvil piyasası son dönemde kritik fiyatlamalara sahne oldu.
Geçtiğimiz yıl 8 Kasım'da yüzde 1,86'daki 10 yıllık tahvil faizi yaklaşık bir aylık sürede yüzde 2,64'e kadar yükseldi.
Yeni yılla birlikte Trump'ın Beyaz Saray'da göreve başlayacağı 20 Ocak yaklaşırken ralli duruldu ve konsolidasyon eğilimi başladı. Güvenli liman alımları ise bu hafta tahvil getirisini yüzde 2,16'ya kadar düşürdü.
Ak Yatırım, ABD tahvil faizlerinin yükseleceği yönünde pozisyon alan yatırımcıların pozisyonlarını kapamaya başladıklarına dikkat çekiyor ve kullandıkları modellerin hala yüzde 1,9 civarında faizlere işaret ettiğini belirtmekle birlikte nötr konuma geçiyor.
"FAİZLERDE DÜŞÜŞ BİR SÜRE DURAKLAYABİLİR"
Ak Yatırım, "Global büyüme göstergelerini içeren ABD 10 yıllık tahvil faiz modelimizfaizlerde düşüş trendinin devam ettiğini ancak kısa vadeli olarak gevşeme eğiliminin durabileceğine işaret ediyor. Grafikte yer alan ABD 10 yıllık faiz oranları ile olması gereken arasındaki fark zirveden dönmüş durumda ve ortalamaya geri dönüyor. Türkçesi: Faizlerde düşüş bir süre duraklayabilir." diyor.
BU NE ANLAMA GELİR?
Peki ABD faizleri bizi neden ilgilendiriyor?
Yanıtı, yine Ak Yatırım'ın raporunda:
"ABD tahvil faizleri global piyasaların amiral gemisi konumunda. Düşen faizler, değer kaybeden dolar, kazanan ons altın ve yükselen gelişen ülke borsaları anlamına geliyor. Faiz oranlarında düşüşün bu noktadan itibaren devam edeceği ancak hızının yavaşlayacağını düşünüyoruz. Bu doğrultuda dolarda değer kaybı sürecinin devam etmesini, ons altın ve gelişmekte olan ülke borsaları için pozitif görünümün devamını öngörüyoruz. Ancak ralliler eski gücünde olmayabilir."
Ak Yatırım, bu notuyla birliket ABD faizlerinde düşüş öngörüsünü 40 baz puan kar ile kapatarak nötr konuma geçti.
Kurum, Dolarda aşağı, Sterlin ve Euro’da yukarı, ABD faizleri ve altında nötr, gelişmekte olan ülke hisse senetlerinde yukarı yönlü görüşümüzü koruyor. Ancak borsalar başta olmak üzere trendlerin gücünün bir miktar zayıflayabileceğini düşünüyor.
