BIST 100 100.141 % 0,00
USD/TRY 5,2961 % 0,27
EUR/TRY 6,0434 % 0,43
Piyasalar
100.141
% 0,00
5,2962
% 0,26
6,0405
% 0,42
1,1390
% 0,06
18,20
0,00
1.283,54
% 0,06
60,87
% -0,44
En son haberlerden haberin olsun istemez misin?

Hastane zincirini iki buçuğa katlayan ralli devam edecek mi?

2016'dan bu yana değer kazancı yüzde 250'yi aşan Lokman Hekim için pozitif görüşler devam ediyor. RenCap'in yeni hedefi 7,10 TL

Hastane zincirini iki buçuğa katlayan ralli devam edecek mi?
FIRAT BORA TAŞ 30 03 2017, 13:26

2016 yılı birçok şirket için zorluklarla dolu geçti. Ancak bu zor yılı fırsata çeviren şirketler de oldu. Lokman Hekim bunlardan biri.

Geçtiğimiz yıl kendi beklentilerinin de üzerinde ciro ve kar artışı yakalayan Ankara merkezli hastaneler zincirinin Borsa İstanbul'da (BIST) işlem gören hisseleri 2,40 TL'den başladığı yılı 4,01 TL'den tamamladı.

Lokman Hekim halen devam eden ralliyle bugün 6,05 TL'ye ulaştı.

15 aylık değer kazancının yüzde 250'yi aştığı hissede pozitif görüşler dikkat çekiyor. Renaissance Capital'e göre ralli devam edecek. RenCap, 5,36 TL'den yazılan Metin Esendal imzalı son raporunda 12 aylık fiyat hedefini 5,80 TL'den 7,10 TL'ye yükselterek "Endeks Üzeri Performans" tavsiyesini koruduğunu açıkladı.

İŞLEM HACMİ 1 MİLYON DOLAR

Analistler 36 milyon dolarlık piyasa değeri ve günlük 1 milyon dolarlık ortalama işlem hacmiyle düşük likiditeye bağlı olarak yaşanabilecek sert hareketlere dikkat çekerken temel taraftaki gelişmeler de ön planda.

AKAY HASTANESİNİ SATIN ALDI

2016 yılında Akay hastanesi satın alındı ve faaliyete geçti. Bunun yanı sıra  Lokman Hekim Demet Tıp Merkezi kuruldu, Lokman Hekim Etlik Hastanesi'nde de kapasite artırımı için proje kapsamında hastane binası yanındaki gayrimenkullerin satın alındı. Ayrıca Lokman Hekim Üniversitesi kurulması şartıyla Sevgi Vakfı'na 1,19 milyar TL'lik arsa bağışı yapıldı.

CİRO VE FAVÖK BEKLENTİLERİ AŞTI

Şirket, 195 milyon TL ciro ile 163,3 milyon TL'lik kendi öngörüsünü aştı. Bunun 113,5 milyon TL'si SGK hizmet geliri ve 73,9 milyon TL'si kurumsal müşteriler ve hasta fark gelirlerinden oluştu. FAVÖK ise 23,3 milyon TL olan öngörüsünün üzerinde 27,2 milyon TL olarak gerçekleşti.

KAR 7,1 MİLYON TL'DE KALDI

Ana ortaklık karı ise 8,7 milyon TL olan öngörünün altında 7,1 milyon TL olarak gerçekleşti. Lokman Hekim, kardaki bu düşüşü yatırımların maliyetine bağlayarak "Şirketimizin stratejik hedefleri doğrultusunda  yapmış olduğu büyümeye yönelik yatırımlar olup beraberinde katlanmış olduğumuz maliyetler ana ortaklık karı beklentimizin biraz altında gerçekleşmesine neden olmuştur." diyor.

KAPASİTE ARTIŞININ DEVAMI BEKLENİYOR

Kapasite ise 500'den 630 yatağa ulaştı; 5 hastane ve ayakta tedavi yapılan  1 Tıp Merkezi bulunuyor.

2017'de Akay'ın teknoloji ve altyapısına yatırım yapılmaya devam edileceği belirtilirken Etlik Hastanesi'nin kapasitesinin 37'den 100'e çıkarılması planlanıyor. Şirketin 2017 öngörüleri ardından Renaissance Capital, 2017'de kapasitenin 660'a, 2017'de 700'e ve 2020'de 800'e ulaşmasını bekliyor.

RENCAP'E 7,10 TL HEDEF VERDİREN 4 NEDEN

RenCap, temel tarafta öne çıkan diğer  gelişmeler ve beklentilerini şu şekilde sıralıyor:

1)  "Artan kapasite ve enflasyonun üzerinde artan fiyatlarla cironun 2016'daki 195 milyon TL seviyesinden 2017'de 250 milyon TL seviyesine çıkmasını bekliyoruz"

2) "Yeni hastanelerin hızla faaliyete geçmesi ve mevcut hastanelerde operasyonel kaldıraç nedeniyle 2017'de yüzde 14,2 FAVÖK marjı tahmin ediyoruz."

Yönetimin 2017 beklentisi ise yüzde 13,8-14,2 aralığında ve uzun vadeli FAVÖK marjı hedefi yüzde 15. Ciro öngörüsü 235-240 milyon TL, FAVÖK öngörüsü 32,5-34 milyon TL. Bu anlamda RenCap'in projeksiyonları yönetimden daha iyimser; ciroda yüzde 5, FAVÖK'te yüzde 7 daha yüksek.

3) "Organik ve inorganik olarak güçlü büyüme potansiyeli"

4) "Firma değeri/FAVÖK ve F/K rasyoları 6x ve 14,8x ile sırasıyla ortalama 15x ve 20x olan emsallerine göre önemli ölçüde iskontolu"

BONUS 1: PAY GERİ ALIMLARI

Lokman Hekim, 2014 yılı olağan genel kurulda, Yönetim Kurulu'na 3 yıllığına verilen geri alım yetkisini Şubat ayında alınan kararla 31 Ağustos 2017'ye kadar uzattı.

Şirket, program kapsamında şu ana kadar toplam sermaye içerisinde yüzde 5,11'e denk gelen 1 milyon 225 bin 582 adet hisse aldı, ortalama maliyet 2,56 TL, alımların gerçekleşme aralığı ise 2,11 TL-3,87 TL.

Son geri alım 5 Ocak 2017'de 3,79-3,87-TL fiyat aralığından 29 bin 400 adet olarak yapıldı.

BONUS 2: TEMETTÜLER

Lokman Hekim 2013'ten bu yana her yıl temettü ödemesi gerçekleştirdi.

2013 itibariyle nakit temettü net oranları sırasıyla yüzde 10,63 yüzde 5,15 yüzde 4,25 ve yüzde 10 ile nakit temettü dağıtım oranları yüzde 37,3 yüzde 84,8 yüzde 70,8 yüzde 46,10 oldu.

Şirket, 2016 yılı karından da 20 Temmuz 2017'de hisse başına brüt 0,1667 TL ve net 0,1417 TL temettü ödeyecek. Bu da net oranda yüzde 14,1 dağıtım oranında ise yüzde 48,31'e denk geliyor.

 

Yukarı

Business HT×