BUSINESSHT
10 03 2017, 09:02 Güncelleme: 10:55
Migros, kur giderlerindeki artışın etkisiyle 2016 için beklentilerin üzerinde zarar açıklarken, analistler güçlü faaliyet performansının kur etkisiyle arka planda kaldığını söyledi.
KAP'a yapılan açıklamaya göre, 2015 yılında da 370,5 milyon lira zarar açıklayan Migros geçen yılın tamamı için 292,97 milyon lira zarar kaydetti.
Şirketin satış gelirleri ise bir önceki yıla göre yüzde 18 artışla 11,06 milyar lira oldu.
Ata Yatırım analisti Cemal Demirtaş kur kaybına rağmen faaliyet sonuçlarının "cesaret verici" olduğunu söyledi.
Migros'un büyüme stratejisinin işe yaradığını söyleyen Demirtaş, "Kipa satın alması d 2017 itibariyle başlamak üzere özellikle 2018-2019'da kademeli olarak güçlü sinerji yaratabilir" dedi.
Demirtaş Türk lirasındaki baskının faaliyetlerde görülen kaydadeğer iyileşmeyi "gölgelediğini" belirtti.
Nielsen verilerine göre 2016 yılında pazar payını 60 baz puan artırarak yüzde 14,4'e çıkaran kurum yıl boyunca 195 yeni mağaza açarak toplam mağaza sayısını 1.605'e çıkardı.
ARTAN GİDERLER
Ziraat Yatırım analistlerine göre de, şirketin zarar etmesindeki ana etken yüksek finansman giderleri oldu.
Dördüncü çeyrekte finansman tarafında 271,6 milyon lira gider kaydeden Migros'un vergi öncesi zararı 205,3 milyon lira oldu 30,7 milyon lira vergi gideri yazan şirketin ana ortaklık zararı 236 milyon liraya yükselerek olumsuz bir görüntü çizdi.
Böylece dördüncü çeyrek zararı da 236 milyon lira oldu.
DÖVİZ BORCU YÜKÜ
Migros'un finansal olarak en büyük risklerinden birinin de yüksek döviz borcu olduğu belirtiliyor. Özellikle euro cinsinden borçları nedeniyle Migsor Türk lirasındaki düşüşe karşı en hassas şirketlerden biri.
KAP verilerine göre, şirketin dördüncü çeyrekte net döviz pozisyonu bir önceki çeyreğe göre yüzde 2 azalarak 639 milyon euro oldu.
2016 sonunda 3,71 olan euro/TL bugün ise 4 seviyelerinde. Bu kapsamda Ata Yatırım'ın hesaplamalarına göre şirketin birinci çeyrekte de 188 milyon lira kur zararı yazması beklenebilir.
Ancak refinansman yoluyla euro borcunun vadesini 8 yıla uzatan şirketin kısa vadede nakit sıkıntısı yaşaması beklenmiyor.
2017 BEKLENTİLERİ
Migros dün KAP'a açıkladığı geleceğe dönük değerlendirmelerde ise 2017 yılında Kipa'nın 10 aylık konsolide sonuçlarını içerecek şekilde konsolide satışlarda 2016'ya göre yüzde 30-35 büyümeyi hedefliyor.
Bu yıl içinde 120-150 yeni mağaza açılmayı planlayan Migros, Yine Kipa'nın 10 aylık konsolide sonuçlarını içerecek şekilde konsolide VAFÖK marjının ise yüzde 5–5,5 olmasının beklendiğini bildirdi. #yatayteklicenter#
