BUSINESSHT
27 02 2017, 12:25 Güncelleme: 12:30
1 Mart Çarşamba günü Borsa İstanbul (BIST) Vadeli İşlem ve Opisyon Piyasası'nda (VİOP) endeks vadeli işlem sözleşmelerinde Şubat'ın kapanmasıyla birlikte yakın vade Nisan'a geçiyor.
VİOP'ta vade geçişi vadeli piyasanın doğası gereği sürekli bir döngü.
Ancak bu kez 1 Mart, VİOP'a endeks vadeli sözleşmeler için yeni vadenin yanı sıra çok önemli bir yenilik daha getirecek; BIST VİOP'ta yeni margin call (teminat tamamlama çağrısı) kuralını uygulamaya başlayacak.
MARGIN CALL NASIL ÇALIŞIYOR?
VOB döneminden bu yana VİOP'ta margin call, işlem günü sonunda açık pozisyon için başlangıç teminatının yüzde 75'inin altına gerilemesiyle çalışıyordu. Bu da yatırımcıyla bin TL'lik bir sözleşmede 250 TL zarar için tolerans tanıyordu.
YENİ DÖNEMDE NE DEĞİŞECEK?
Yeni uygulamada ise kullanılabilir teminat gün sonunda başlangıç teminatından daha az olamayacak. BISTECH sistemine geçişle birlikte yüzde 75'e kadar sürdürme teminatına imkan veren riskli hesap uygulaması kaldırılacak ve kullanılabilir teminatın negatif olması durumunda bekleyen tüm emirler iptal edilecek, hesap sadece pozisyon azaltıcı emirler girebilecek.
1 TL'YE BİLE MARGIN CALL GELECEK
Konuya ilişkin değerlendirmelerini paylaşan Yatırım Finansman Menkul Değerler Türev Ürünler Müdürü Dr. Nuri Sevgen, "Yeni yapıda yatırımcının başlangıç teminatı gün sonunda 1 TL bile eksilmiş olarak kapansa ertesi gün saat en geç 15:00'e kadar o eksik bakiyeyi tamamlamak ya da eksik bakiyesi kadar pozisyon kapatmak zorunda kalacaktır. Yani; yeni sistemde Margin Call, teminatınız başlangıç için gerekli olan teminatın altında günü kapattığında oluşmaya başlanacaktır. " diyor.
Sevgen, konuyu Dolar/TL kontratları üzerinden şu ifadelerle açıklıyor:
"Diyelim ki VİOP'da işlem gören Dolar/TL kontratlarından birinde 10 adet pozisyon almak istediniz. Bu işlem için VİOP hesabınızda her bir kontrat için 200 TL olmak üzere 2 bin TL başlangıç teminatınız olması gerekmektedir. Hesabınızda her bir kontrat için 200TL ve toplamda 2 bin T L teminat olmadan sistem size 10 adet pozisyon açma izni vermez. Örneğimiz olan Dolar/TL için gerekli 200TL'lik bu minimum teminata Başlangıç Teminatı denir.
Gerekli bu başlangıç teminatı olan 2 bin TL'yi hesabınıza yatırdınız ve Dolar/TL kontratlarından birinde 10 adet pozisyon aldınız. Gün içerisinde işler beklediğiniz gibi gitmedi ve yatırdığınız başlangıç teminatı azalmaya başladı. Yani zarar etmeye başladınız. İşte eski sistemden farklı olarak başlangıç teminatınızdaki her azalan bakiye sizin için tamamlanması gereken teminat bakiyesini ifade etmektedir. Yani başlangıç teminatınız 2 bin TL'den bin 999TL'ye bile düşerek günü kapattığında, aradaki 1 TL'lik fark ertesi gün en geç saat 15:00'e kadar hesabınıza yatırılmalı ya da 1TL'lik farkı kapatmak için en az 1 adet pozisyon kapatılmalıdır. "
Son olarak Sevgen "Çarşamba günü VİOP kapanmadan önce teminatlarınıza odaklanmanızı öneririm ki ertesi gün için bir süprizle karşılaşmayın." diyor.
