BLOOMBERG NEWS
09 02 2017, 11:28 Güncelleme: 14:38
2017'nin çok da kolay bir yol olmayacağı, 2016'nın sonundan zaten belli olmuştu; ancak yatırımcıların tüm risklerin ne kadar farkında olduğu konusunda hala soru işaretleri var.
Paris merkezli varlık yönetimi şirketi OFI, merkezi Hollanda'da bulunan NN Investment Partners ve İsviçreli banka Union Bancaire Privee (UBP) temsilcileri Bloomberg'e yaptıkları açıklamalarda 2017'de kıta Avrupa'sında gerçekleşecek seçimlere odaklanan yatırımcıların diğer bazı riskleri gözden kaçırdığını söylüyor.
İşte piyasa oyuncularının seçim kaygılarını bir kenara bırakıp gerçekten dikkat etmesi gereken 5 büyük risk:
1. TAHVİL KRİZİ
OFI'nin Baş Yatırım Yöneticisi Jean-Marie Mercadal'a göre tehlike, Hollanda ve Fransa seçimlerinde değil tahvil piyasasında bekliyor.
Mercadal'a göre temmuzda tarihi düşük seviyeyi görmesinin ardından gelişen makroekonomik verilerle ralli yapan tahvil piyasasının yukarı yönlü potansiyeli sınırlı kalacak. Aşağı yönlü risk ise daha kuvvetli.
2. ABD DOLARI
UBP Varlık Yönetimi Birimi yöneticilerinden Michael Lok'a göre ABD, Avrupa ve gelişen ekonomilerdeki büyüme, son 10 yıldaki küresel krizin nihayete yaklaştığının habercisi. Ancak, tahvil getirilerindeki ani bir ralii ya da ABD dolarında hızlı bir yükseliş piyasalar için yıkıcı olabilir.
Doların değerlenmesinin ABD ihracatına zarar vereceğini söyleyen Lok, şirket kârlarındaki olumlu gidişatın da raydan çıkabileceğini ifade etti. Lok'a göre para birimlerindeki zayıflıktan kaçmak için ABD varlıklarına yönelen gelişen piyasa yatırımcıları da bu durumdan olumsuz etkilenecek. Sıkıntı, dolar ile fiyatlanan emtiaya ve madencilik şirketlerine de yansıyabilir.
3. DONALD TRUMP
Piyasaların Trump'ın ekonomi politikaları konusunda yüksek beklentiye girdiğini söyleyen NN Investment Partners stratejisti Patrick Moonen, bu politikaların uygulanmasında "hayal kırıklığı" riski olduğunun altını çizdi.
ABD'nin emlak milyarderi Trump'ın 8 Kasım'daki Başkanlık Seçimleri'ni kazanmasının ardından S&P 500 endeksi yüzde 7, Russell 2000 endeksi yüzde 13 tırmanmıştı.
Avrupa'da ise dünyanın en büyük maden şirketlerini takip eden Stoxx 600 Temel Kaynak endeksi yüzde 20 oranında ralli yapmıştı.
4. ÇİN
Deutsche Bank stratejisti Thomas Pearce hafta içinde paylaştığı notta Çin'in makroekonomik momentumunun gelecek aylarda zayıflayacağını aktardı. Peace, Asya hassasiyeti olan Avrupalı sektörlerin sermaye malları ve madencilik olduğunu söyledi.
2016'yı ele geçiren Çin'in zayıf büyüme endişesi çığ gibi büyüyerek MSCI Tüm Ülkeler endeksini şubat ayında ayı piyasasına çekmişti.
5. ABD MERKEZ BANKASI
Londra merkezli Louis Capital Markets traderlarından Anthony Benichou'ya göre 2017'de piyasayı bekleyen risk, beklenenden daha şahin duruş sergileyecek Amerikan Merkez Bankası'ndan (Fed) gelebilir.
Yatırımcılar, marttaki Fed toplantısında faiz artırılmasına beşte bir ihtimal verirken, tahminler haziran toplantısı için yüzde 65'e çıkıyor. Enflasyondaki muhtemel bir artış, Fed'in faiz artırımını da hızlandırabilir, bu durum ekonomik büyümeyi dizginleyip, yatırımcıların riskli varlıklara iştahını zayıflatabilir.
