BUSINESSHT
17 01 2017, 15:51 Güncelleme: 16:10
Tarihin en yüksek seviyesine ulaşan TL bazında sanayi endeksi 17 Ocak seansında 90 bin sınırını zorlarken BIST100'de en çok yükselenlerden biri de yine bu endekse dahil olan Aygaz. Yüzde 4'ü aşan primle işlem gören hisse için bu sabah Finansinvest analistleri bu sabahki güncellemelerinde 16,20 fiyat hedefiyle Endeks Üzerinde Getiri tavsiyelerini tekrarladı.
Finansinvest'e göre Aygaz'da temettüye oynama zamanı. Analistler 2017'de yüzde 9 ve daha üzerinde temettü verimi tahmin ediyor. Raporda, "Tüpraş'ın yüzde 10 hissedarı olarak rafinerinin güçlü nakit yaratımı Aygaz’a yıllık yaklaşık 110 milyon TL kadar yüksek bir temettü ödemesi vaat ediyor.
Ana faaliyetlerde güçlenmeyle birlikte Tüpraş'tan gelecek temettüler şirketin nakit birikimini destekleyebilir. Fazla nakit yeni yatırımlara yönlendirilebilecek olsa da temettü verimi yüzde 100 ödeme oranında yüzde 12'ye ulaşabilir. Baz senaryomuz yüzde 74 ödeme oranıyla yüzde 9 temettü verimi." deniliyor.
'TEMETTÜ DÖNEMİ KATALİST OLABİLİR'
Ayrıca gelecek temettü döneminin hisse performansı için katalist olabileceği noktasında analistler tarihsel performansa referans veriyor:
"Geçmişte olduğu gibi temettü dönemi Aygaz hisseleri için katalist olabilir. Tarihsel olarak yılın başından temettü ödemesine kadar AYGAZ piyasanın ortalama yüzde 12 performans gösterdi ve piyasa getirisini yüzde 5 aştı"
'SERBEST NAKİT AKIMI 3'E KATLANABİLİR'
Diğer taraftan şirketin sürdürülebilir serbest nakit akımının üçe katlama potansiyeline dikkat çekiyor. "Azalan sermaye yatırımı gereksinimleri, herhangi bir major yatırım yapılmaması halinde serbest nakit akımının tarihi ortalaması olan yıllık 100 milyon TL'den 2016-2020'de ortalama 330 milyon TL'ye yükselmesini sağlayabilir. Bu da Tüpraş temettülerinin eklenmesiyle birlikte düzeltilmiş serbest nakit akımında yüzde 10,1 verime tekabül ediyor." denilen raporda ayrıca FAVÖK artışı da tahmin ediliyor.
'FAVÖK 450 MİLYON TL'YE ÇIKABİLİR'
Doğalgaz kullanımının artışıyla 15 yıldır üst üste azalan tüpgaz tüketiminin 2015'teki yüzde 1,8 artışından sonra 2016 ilk 9 ayda da yüzde 0,8 arttığı belirtliyor. Bu noktadan hareketle Finansinvest analistleri, "Talep artık dip yapmış gözüküyor ve Aygaz'ın önceki 3 yılda ortalama 265 milyon TL olan FAVÖK'ünü yıllık ortalama 450 milyon TL'ye çıkarabileceğinden daha eminiz" diyor.
