BIST 100 89.784 % -1,75
USD/TRY 5,3939 % 1,01
EUR/TRY 6,0957 % 0,33
Piyasalar
89.798
% -1,74
5,3945
% 1,02
6,0964
% 0,34
1,1293
% -0,60
21,44
-0,12
1.239,01
% -0,24
61,24
% -0,34
En son haberlerden haberin olsun istemez misin?

Küresel para politikalarının bir yıllık karnesi

2016 yılında gelişmiş ülkelerin para politikaları genişlemeci yönde sürse de strateji farklılıkları dikkat çekti

Küresel para politikalarının bir yıllık karnesi
BLOOMBERGHT 27 12 2016, 13:05

2016 yılında gelişmiş ülke merkez bankaları genişlemeci politikayı sürdürse de 2016 yılı detaylardaki ayrışmanın ivme kazandığı bir yıl oldu.

Amerikan Merkez Bankası (Fed), ikiz hedefine yaklaşırken Atlantik'in ve Pasifik'in diğer yakasındaki merkez bankaları genişleyici politikalarına farklı yorumlarla devam etti.

2016 yılı Fed başkanı Janet Yellen için istihdam hedeflerinin büyük ölçüde gerçekleştiği bir yıl oldu. İngiltere'nin Avrupa Birliği'nden (AB) ayrılmasıyla (Brexit) sonuçlanan referandum, Fed'in faiz patikasını bir ölçüde etkilese de beklenen faiz artırımı yılsonunda geldi.

2016 yılı boyunca küresel riskleri ve ABD seçimlerini dikkate alan Fed, 2015'te olduğu gibi 2016'da da aralıkta faiz artırımına gitmeyi tercih etti. ABD'de işsizlik yüzde 4,6'ya kadar geriledi. Enflasyon ise yüzde 2 hedefine yaklaştı. 2017'de ise Fed üyelerinin projeksiyonları 3 faiz artırımına işaret ediyor.

AVRUPA'YA BREXIT ŞOKU

Avrupa'da ise 2016'da para politikası varlık alımı üzerindeki tartışmalarla gündeme geldi. Brexit şokunu atlatmaya çalışan Avrupa Merkez Bankası (AMB) tahvil alımlarının hem yapısını hem de miktarını değiştirdi. Banka, haziranda şirket tahvillerini almaya başladı, kasımda ise tahvil alım zamanlamasını uzattı.

Haziranda gerçekleşen Brexit sonrası gözler İngiltere Merkez Bankası Başkanı Mark Carney'e çevrildi. Yılın ilk yarısında Fed gibi aşamalı sıkılaşma yönünde zayıf da olsa sinyal veren İngiltere Merkez Bankası Brexit sonrası pusulasını genişleme yönüne çevirdi. Sözlü yönlendirmesini ise gelişmelere göre politikanın hem sıkılaşma hem de gevşeme olabileceği yönünde revize etti.

JAPONYA'DA "DENEYSEL" HAMLELER

Japonya Merkez Bankası da tıpkı diğer gelişmiş ülkelere benzer genişlemeyi 2016'da da sürdürürken, başkan Hauiriko Kuroda geçmişte olduğu gibi "yaratıcı deneyler" gerçekleştirdi. Kuroda'nın literatüre kazandırdığı "son mucizesi" sonbaharda getiri hedefi koymak oldu.

Gelişmekte olan ülkelerdeki Merkez Bankalarında ise başkan değişiklikleri dikkat çekti. Hindistan'da enflasyon hedefini büyük ölçüde yakalayan Ragurham Rajan, merkez bankası başkanlığını haziran ayında bıraktı.

TCMB'NİN DÜMENİ DEĞİŞTİ

Türkiye'de de Merkez Bankası'nın kaptanlığında da değişiklik yaşandı. Nisanda Erdem Başçı'nın yerine atanan Murat Çetinkaya, 2016'nın son aylarına kadar faiz indirim sürecini devam ettirdi. Ancak kurda yaşanan gelişmelerin de etkisiyle indirim süreci yılın son aylarında sekteye uğradı.

Çetinkaya yönetimindeki Merkez Bankası, 2016'da likidite politikalarını da yoğun bir şekilde kullandı. Özellikle 15 Temmuz darbe girişimi sonrası açıklanan likidite önlemleri, bankacılık sisteminin sağlıklı çalışması açısından, hem kamudan hem de özel sektör tarafından takdirle karşılandı.

SEÇİM YILI 2017

2017 ise merkez bankalarına maliye politikalarının eşlik ettiği bir yıl olabilir. Eğer yeni ABD Başkanı Donald Trump vaatlerini tutarsa Yellen'in enflasyon hedefine daha kısa sürede ulaşması mümkün olabilir.

 İngiltere'de bütçesinde kesenin ağzı açılırken,  Avrupa'daki seçimler merkez bankalarına maliye politikası desteği gelip gelmeyeceğini belirleyecek. Türkiye'de de bütçe kaynaklı önlemlerin para politikasının elini ne derece rahatlatacağı merak edilecek.

Yukarı

Business HT×