BLOOMBERG NEWS
25 11 2016, 16:38 Güncelleme: 27.11.2016, 12:21
TCMB'nin sürpriz faiz artırım kararının TL'de ilk pozitif etkisi sınırlı oldu. İlk tepkide 3,37 altına gerileyen Dolar/TL yönünü yeniden yukarı çevirdi ve Cuma sabahı itibariyle 3,4766'ya kadar yükseldi.
Bloomberg News'in haberine göre sürpriz faiz artırımı ardından Türk Lirası'nın kısa süren kazanımı politika yapıcılara mesaj veriyor: Para birimindeki çöküşü durdurmak için daha fazlası gerekli.
Merkez Bankası üç yılın ardından ilk kez sıkılaştırmaya giderken, Bloomberg'in derlediği verilere göre yatırımcılar TL varlıkları dolara tercih etmek için mevcut politika faizinin 71 bps üzerinde getiri talep ediyor, yani yüzde 8,71. Merkez Bankası dünkü toplantısında 1 haftalık repo faizini 50 baz puan artırarak yüzde 8'e çekmişti. Faiz koridorunun üst bandında ise 25 baz puanlık artırıma giderek faizi 8,50'ye çekmişti.
Aşağıdaki grafikte de görüldüğü gibi forward piyasada 1 ay vadeli TL kontratlarda zımnı getiri oranı ile politika faizi arasındaki fark 71 bps.
Bunun yanı sıra Bloomberg News'e göre Türkiye'ye yatırım yapmak için dolar borçlananlar TL'nin değer kaybı nedeniyle yüzde 11 değer kaybetti ve bu gelişen piaysalardaki en kötü carry trade performansı.
Bir diğer grafik ise faiz artırımına rağmen Türkiye'nin halen en düşük reel faizlerden birini verdiğini gösteriyor.
TD Securities Kıdemli Gelişen Piyasalar Stratejisti Paul Fage, "Gerçek şu ki TCMB bu adımla kredibilite kazansa da enflasyon hedefine odaklanan bir merkez bankası değil. Ne yapacak olursa olsun bir parça geç kalacak" dedi.
Rabobank Stratejisti Pitor Matys'e göre ise TL gelecek aylarda değer kaybetmeye devam ederse merkez bankası faiz artırımlarını sürdürmek zorunda kalacak.
