BIST 100 93.287 % 0,62
USD/TRY 5,4701 % 0,12
EUR/TRY 6,1955 % 0,11
Piyasalar
93.287
% 0,62
5,4710
% 0,12
6,2029
% 0,16
1,1316
% -0,06
20,13
0,00
1.211,55
% 0,78
66,06
% 0,90
En son haberlerden haberin olsun istemez misin?

Hangi piyasalarda risk göstergeleri alarm veriyor?

AK Yatırım finansal risk göstergelerindeki son durumu masaya yatırdığında, dolar/TL ve İtalya CDS'lerindeki hareketliliğin dikkat çektiğini belirtti

Hangi piyasalarda risk göstergeleri alarm veriyor?
BUSINESSHT 17 11 2016, 13:21

ABD seçim süreci boyunca piyasalar Donald Trump'ın başkanlığının piyasalarda yaratabileceği etkiyi hesaplamaya çalıştı.

Trump'ın başkanlığından en çok korkulmasının sebebi ticaret anlaşmalarının iptal edilme veya jeopolitik risklerde artış gibi ihtimaller yüzünden oluşacak belirsizlikti.

8 Kasım'da seçimler gerçekleşti ve beklenmedik bir şekilde ABD'nin yeni başkanı Trump oldu.

Trump'ın zaferi gerçekten de piyasaları darmaduman etti; ancak hiç beklenmedik bir şekilde. Trump'ın zafer konuşmasında altyapı yatırımlarına ağırlık vererek büyümeyi artırmayı hedeflediğini söylemesi yatırımcıların ABD'de enflasyonun daha hızlı yükseleceği, dolayısıyla faizlerin daha hızlı artacağı beklentilerini fiyatlamaya başlamasına neden oldu.

Seçimden önce Trump başkan olursa oluşacak belirsizliğin Fed'in Aralık'ta faiz artırmasına engel olabileceği düşünülüyordu. Bugün ise Aralık'ta artırıma neredeyse kesin gözüyle bakılıyor.

Peki oynaklıklar ne durumda ve en çok hangi piyasalarda risk korkulduğu kadar arttı?

Ak Yatırım'dan Okan Ertem'in raporuna göre, ABD seçimleri öncesinde yüzde 1,7 olan 10 yıl vadeli tahvil faizlerinin seçimler sonrasında yüzde 2,3’lere kadar yükselmesini takiben gelişmekte olan ülke hisse senedi piyasalarında satışlar ve kurlarda artış gördük.

Dünya genelinde çeşitli piyasalarda takip edilen finansal risk göstergelerindeki son durum ise şöyle:

Volatiliteler (Hisse senedi)

SON

KRİTİK SEVİYE

SAPMA VAR MI ?

ABD hisse senetleri volatilitesi (VIX)

13.3

18

HAYIR

DAX (Almanya) endeksi volatilitesi

19.6

30

HAYIR

Euro Stoxx 50 endeksi volatilitesi

20.8

30

HAYIR

FTSE (İngiltere) endeksi volatilitesi

15.4

30

HAYIR

Hang Seng (Çin) endeksi volatilitesi

18.3

30

HAYIR

Nikkei (Japonya) endeksi volatilitesi

19.6

30

HAYIR

Gelişmekte olan ülkeler hisse senedi volatilitesi

23.8

30

HAYIR

Petrol fiyatları (BRENT)

46.7

36

HAYIR

ABD Tahvil Faizi volatilitesi

80.1

100

HAYIR

       

Volatiliteler (Kurlar)

SON

KRİTİK SEVİYE

SAPMA VAR MI ?

Global kur volatilitesi

10.52

12

HAYIR

G7 ülkeleri kur volatiltesi

10.38

11

HAYIR

Gelişmekte olan ülkeler kur volatilitesi

10.97

11.5

HAYIR

EUR/USD volatilitesi

10.35

14

HAYIR

GBP/USD volatilitesi

10.41

14

HAYIR

USD/JPY volatilitesi

12.065

14

HAYIR

USD/TRY volatilitesi

15.78

15

EVET

       

Bankacılık sistemi ve riskli tahviller

SON

KRİTİK SEVİYE

SAPMA VAR MI ?

ABD LIBOR-OIS (Finansal sektör)

0.35

0.5

HAYIR

EUR LIBOR-OIS (Finansal sektör)

0.03

0.2

HAYIR

JPY LIBOR-OIS (Finansal sektör)

-0.01

0.15

HAYIR

ABD yüksek riskli tahvil - hazine tahvil spread

5.22%

8.00%

HAYIR

       

Çin

SON

KRİTİK SEVİYE

SAPMA VAR MI ?

Çin off-shore/on shore kur farkı

0.01

0.05

HAYIR

Çin gecelik faizler (Şangay) %

2.3

4.0

HAYIR

       

CDS görünümü

SON

KRİTİK SEVİYE

SAPMA VAR MI ?

Gelişmekte olan ülkeler CDS primi (5 YIL)

270

400

HAYIR

İtalya CDS primi (5 YIL)

163

160

EVET

İngiltere CDS primi (5 YIL)

36

54

HAYIR

İspanya CDS primi (5 YIL)

79

134

HAYIR

Türkiye CDS primi (5 YIL)

286

350

HAYIR

       

Hisse senetleri görünümü

SON

KRİTİK SEVİYE

SAPMA VAR MI ?

DAX hisse senedi endeksi (Almanya)

10651

9800

HAYIR

Dow Jones hisse senedi endeksi (ABD)

18868

17000

HAYIR

Deutsche Bank hisse senedi fiyatı

15.0

13.5

HAYIR

Societe Generale hisse senedi fiyatı

39.8

14.3

HAYIR

Credit Suisse hisse senedi fiyatı

14.13

12.6

HAYIR

Unicredit SPA hisse senedi fiyatı

2.058

2.04

HAYIR

Barclays Bank PLC

211.9

43.6

HAYIR

Nikkei Endeksi (Japonya)

17862.6

15800

HAYIR

Shangai Composite (Çin)

3208.5

2800

HAYIR

Ertem'in notlarına göre tabloda dikkat çeken sonuçlar ise şöyle: 

*ABD tahvil faiz volatilitesi (MOVE) faizlerdeki son artışa rağmen hala kritik seviyemizin üzerine çıkmamış durumda (kriz ortamı oluşmadı)

*İtalya Hükümet CDS’lerinde kritik seviyemizin üzerinde bir prim görülüyor… 4 Aralık tarihli anayasa değişikliğine ilişkin referanduma dair yapılan anketlerde oylar, hayır (%37) evet (%29) kararsız (%37) olarak dağılıyor. Anayasa değişikliği kabul edilmez ise (anketler bu sonucu gösteriyor) İtalya Başbakanı Renzi’nin istifa etmesi söz konusu. Bu durum AB’de dağılma endişelerini ve İtalya bankacılık sistemi krizini gündeme getirebilir.

*Çin’de bankalararası piyasada borçlanma maliyetleri artıyor ancak henüz kritik eşikler aşılmamış durumda. On shore/off shore kur farkı ise Çin Merkez Bankası tarafında kontrol altında tutuluyor. (Çin rezerv kaybediyor)

*Dolar/TL oynaklığının gelişmekte olan ülkeler kur oynaklığıyla birlikte artış gösterdiğini gözlemliyoruz. Bu akşam 18:00’de FED Başkanı Yellen konuşmasında güvercin işaretler yer alması durumunda volatilitelerde kısa vadeli düşüşler görülebilir.

Yukarı

Business HT×