BUSINESSHT
04 08 2016, 17:37 Güncelleme: 05.08.2016, 08:06
ABD'de 19 Ağustos'a kadar Türk hisse senetlerini takip eden borsa yatırım fonunun ciddi bir seviyede gerileyeceği öngörüsüyle yüksek tutarlı bir pozisyon açıldı.
ABD'de işlem gören ve büyüklüğü yaklaşık olarak 350 milyon dolar olan ETF piyasasında bir yatırımcı 145 milyon dolarla Perşembe günü itibariyle 37 dolar olan iShares MSCI Türkiye borsa yatırım fonunun 30 dolar seviyesine ineceğini öngördü.
İçinde bulunduğu ETF piyasası için bu pozisyon önemli bir büyüklük olsa da Türk varlıklarını olumsuz etkileyebilecek güçte bir hacim oluşturmuyor.
15 Temmuz'da yaşanan başarısız darbe girişimi sonrasında Türkiye borsa yatırım fonunun düşeceğine ilişkin pozisyonlar artış eğilimindeyken bu pozisyon düşüşün daha da ilerleyeceği görüşünde.
Bununla birlikte ETF piyasasında satım opsiyonu/alım opsiyonu oranı bakımından Türk hisse senetlerinin de gelişmekte olan ülke hisse senetlerine göre negatif ayrışma gösterdiği görülüyor.
Gelişmekte olan ülkeler açısından bu oran 1,36 iken, Türkiye için ise 13,5 düzeyinde.
Kısacası gelişmekte olan ülke hisse senetlerinin düşeceğini fiyatlayan yatırımcıların sayısı yükseleceğini öngörenlerin sayısından 1,36 kat daha fazlayken, Türkiye hisse senetleri ile ilgili karamsar olanların sayısı iyimser olanların 13,5 katı büyüklüğünde.
İş Yatırım Uluslararası Piyasalar ve Hisse Senetleri ve Türev Müdürü Şant Manukyan söz konusu pozisyonun sadece spekülatif amaçlı değil hedge amaçlı da olabileceğine dikkat çekti.
TEB Yatırım Stratejisti Işık Ökte ise böyle bir pozisyon için yatırımcıların CDS'i tercih edebileceklerine dikkat çekiyor.
Ökte, "'Bu pozisyonun hedge amaçlı açılmış olmasını muhtemel görüyorum. Yani, hisse senedi uzun pozisyon almış bir yatırımcı TUR yatırım fonunun "ETF" satım (put) opsiyonu alarak bunu hedge etmiş olabilir. Genelde, bu tip pozisyonlar, CDS piyasasında açılır; yatırım fonu opsiyon piyasasında açılmaz'' değerlendirmesini yaptı.
Belli vadelere sahip olan bu ürüne karşı söz konusu pozisyonun vadesi olan 19 Ağustos'ta uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch'in de Türkiye değerlendirmesini yapması bekleniyor.
Bloomberg verilerine göre 3 Mayıs'tan 15 Temmuz darbe girişimi öncesi döneme kadar Türk hisselerine yatırım yapan borsa yatırım fonuna (ETF) hiç giriş yaşanmadı.
Bu durum altı aydır görülen en uzun hareketsiz dönemin yaşandığı anlamına geliyor.
