BIST 100 98.455 % 1,69
USD/TRY 5,3243 % -0,27
EUR/TRY 6,0497 % -0,72
Piyasalar
98.455
% 1,69
5,3243
% -0,27
6,0497
% -0,72
1,1364
% -0,25
18,19
0,00
1.282,11
% -0,77
62,70
% 2,48
En son haberlerden haberin olsun istemez misin?

Piyasaların en garip çifti: Yükselen petrol ve yataylaşan tahvil eğrisi

Petrol fiyatları artarken yatırımcının tahvil getiri eğrisinin de yükselişe geçmesi geride kaldı. Tahvil getirileri uzun süredir yatay seyrediyor

Piyasaların en garip çifti: Yükselen petrol ve yataylaşan tahvil eğrisi
MARKETWATCH 14 06 2016, 15:57

Küresel piyasalarda Amerikan Merkez Bankası’nın (Fed) faiz belirsizliği ve Brexit endişeleri sürerken, fiyatları giderek yükselen petrol ve yatay seviyelerde seyreden tahvil getirisi eğrisi alışılmadık bir şekilde yola beraber devam ediyor.

Petrol fiyatları yükseldikçe, tahvil getiri eğrisinin de artması son yıllarda piyasanın alışık olduğu bir durum. Çünkü kısa ve uzun vadeli tahvil gelirleri arasındaki fark arttıkça tahvil getirisi eğrisi de giderek dikleşiyor. Normal durumda enflasyonun yükselmesini destekleyen petrol fiyatlarındaki artış, yatırımcının daha yüksek risk primleri için daha uzun süreli tahvil tutmasının önünü açıyor. Ancak uzmanlara göre mevcut durumda bu, artık geçerli değil.

PETROLÜN ÜÇ OLUMLU ETKİSİ

Varil başına fiyatı Haziran 2014’te 107 doları gören, sonrasında yüzde 75 değer kaybederek Şubat 2016’da 26 dolar seviyesine kadar inen petrol, son haftalarda 50 dolar civarında seyrediyor.

Yatırımcılara göre bu durumun olumlu bir işaret olmasının birkaç sebebi var:

1. Petrol fiyatlarının artması, finansal koşulların rahatlamasına neden oldu.

2. Son bir yıldır düşüşteki enerji sektörü hisselerinin kârlarının toparlanmasıyla S&P 500 endeksi, 2016’nın ikinci yarısına tüm zamanların en yüksek seviyesinde başladı.

3. Petroldeki toparlanmaya Çin ve ABD’nin iyi PMI verileri de eklenince, “küresel üretim için en kötüsü geçti” algısı yaygınlaştı.

YÜKSELİŞ HER ZAMAN İYİ OLMAYABİLİR

Marketwatch analistlerine göre petrol için dip seviye görülmüş olsa da fiyatların çok yükselmesi de ABD ekonomisi ve finansal piyasalarını olumsuz etkileyebilir.

Özellikle beklenenin çok altında gelen ABD istihdam verisi sonrası Fed’in faiz artırımına ne zaman gideceğinin daha da belirsiz hâle gelmesiyle, kredi marjlarında sıkılaşma ve tahvil getiri eğrisinde daha fazla yataylaşma bekleniyor.

Piyasaların 11 Şubat’tan bu yana çok yol katettiğini söyleyen uzmanlar, kışın en düşük seviyeyi gören riskli varlıkların değerlemesinin eskisi kadar zorlayıcı olmadığını, kâr büyümesinde toparlanma gözlemlenebileceğini söylüyor.

Yukarı

Business HT×