BIST 100 98.455 % 1,69
USD/TRY 5,3336 % 0,17
EUR/TRY 6,0731 % 0,21
Piyasalar
98.455
% 1,69
5,3336
% 0,17
6,0731
% 0,21
1,1364
% -0,01
18,19
0,00
1.282,11
% -0,77
62,70
% 2,48
En son haberlerden haberin olsun istemez misin?

Bu yıl büyümeyi etkileyen en önemli 7 faktör

Garanti Yatırım analistleri 2016 genelinde büyümeyi etkileyen faktörleri yazdı

Bu yıl büyümeyi etkileyen en önemli 7 faktör
BUSINESSHT 10 06 2016, 14:04

Türkiye bu yılın ilk çeyreğinde yüzde 4,8 büyüyerek yine yukarı yönlü sürpriz yaptı. ancak büyümenin motorlarına bakılıdığında ilginç detaylar ortaya çıkıyor.

İştene göre bu yıl büyümeyi olumlu ve olumsuz etkileyen en önemli unsurlar:

"Reel ücret artışları: Yılbaşında yapılan ücret artışlarının ise reel büyümeyi 0,6-0,7 puan yukarı çekmesi olası. Burada kritik olan, bu ücret artışlarının belli bir kesimde iş gücü kaybına da yol açmış olması. Dolayısıyla net yansıma çok yüksek olmayabilir. Yine de ilk çeyrek rakamlarına baktığımızda reel ücretlerin yıllık bazda yüksek artışının devam ediyor olması nette tüketimi destekleyecek en önemli faktör.

Göçmenler: Suriyeli 3 milyon göçmenin büyüme üzerinde yukarı yönlü etkisi var.

Düşen petrol fiyatları: Fiyatlardaki düşüş kısmen de olsa hanehalkı üzerinde bir refah etkisi yaratıyor.

Politika: İç politikanın nasıl şekilleneceği önem kazanıyor. Gündemde olan erken seçim ya da referandum gibi maddeler, tüketici güveninde belirsizlik yaratırken, tüketim ve yatırım kararlarına da olumlu yansımıyor. Benzer siyasi dalgalanmalar Türkiye gibi benzer ekonomilerde içeriye olan yabancı sermaye girişini de yavaşlatıyor – büyüme üzerinde baskı yaratıyor.

Turizm: Turizm sektöründe yaşanan sıkıntıların, önlem alınmadığı takdirde, reel büyümeye 0,6-0,7 puan civarında olumsuz yansıyacağını hesaplıyoruz. Bu olumsuz performans, turizm ile ilişkili yan sektörlere de yansıyacaktır. Net rakamsal hesabını şu aşama yapmak bir miktar güç, yine de toplamda büyümeyi aşağı çekecek bir faktör.

Büyüme odaklı politikalar: Henüz elimizde buna dair net önlemler olmasa da ekonomi yönetiminin tüm söylemlerinden anlıyoruz ki Türkiye daha büyüme odaklı politikalara geçiyor. Bu alanda bir takım önlemlerle karşılaşma ihtimalimiz mevcut. Özellikle yavaşlaması halen devam eden krediler tarafında, finansal sıkışıklığı bir miktar rahatlatacak önlemleri olası buluyoruz. Bu tarz büyüme destekleyici önlemlerin ekonomiye yansıması 3-6 aylık vadede gerçekleşmekte. Dolayısıyla böyle bir senaryonun 2016 büyümesinden ziyade 2017 büyümesini desteklemesini bekleriz.

Sermaye girişi; özellikle global tarafta FED’in atacağı adımlar tüm EM’ler için oldukça kritik. Cuma günkü veri öncesi yıl sonuna kadar 2 faiz artışına kesin gözüyle bakılırken, son gelen istihdam verileri bu yöndeki beklentileri değiştirdi. Dolayısıyla FED’in şu aşamada her faiz artışını erteliyor olması gelişen ekonomileri kısmen destekler. Bugün Yellen’ın konuşmasında son gelen veri ve faiz patikasına nasıl bakıldığı yönünde yönlendirme sağlayacaktır. Global tarafta 2016’nın geri kalanında Türkiye ekonomisini ve sermaye akışını fazla zorlayacak - ya da yüzde 3,5-4 arasında seyreden büyüme beklentilerini değiştirecek bir gelişme yok." 

Yukarı

Business HT×