BUSINESSHT
03 06 2016, 12:57 Güncelleme: 12:59
Yılbaşından bu yana Tekfen hisse fiyatı yüzde 75 yükselerek BIST 100 endeksinden yüzde 67 olumlu ayrıştı ve endeksteki en iyi performans gösteren hisse oldu.
TEB Yatırım analistleri de hissenin bu yükselişinin ardındaki sebepleri masaya yatırdı.
Analistler tarafından bugün yayımlanan rapora göre, 2015 yılında gübre entegrasyon yatırımını tamamlamasından, inşaat segmentinde daha istikrarlı bir marj görünümü elde etmesinden ve 2016 için agresif hedefler belirledikten sonra Tekfen hisseleri olumlu etkilendi.
Tekfen yılın ilk çeyreğinde, şirket yönetiminin tüm 2016 yılı için FAVÖK ve net kâr hedefinin neredeyse üçte birini gerçekleştirdi, bu da analist tahminlerinde yukarı revizyonlara neden oldu. Mart ayından bu yana 2016 için analistler FAVÖK ve net kâr tahminlerini sırasıyla ortalama yüzde 39 ve yüzde 47 arttırdılar. Hedef fiyat artışları ise ortalama yüzde 42 oldu.
TEB Yatırım analistleri, Tekfen Holding'in yıl başından bu yana toplam 605 milyon dolar proje bedeline sahip iki proje yüklendiğini ve bunun da şirketin elindeki iş miktarının 1,9 milyar dolara çıkmasına yardımcı olduğunu belirtti. Analistler, "Sektörde planlanan projeler göz önüne alındığında yılın geri kalanında da bu ivmenin devam etmesini bekliyoruz" dedi.
Bu bağlamda analistler daha yüksek ciro ve marj varsayımlarıyla 2016 ve 2018 yılları için net kâr tahminlerini sırasıyla yüzde 43 ve yüzde 75 oranlarında artırdı. 2016 yılı için yeni net kâr tahmini şirketin hedefinin yüzde 16 altında olduğundan tahminlerinde aşağı yönlü risklerin sınırlı olduğu belirtilen analistler, hisse için hedef fiyatını da yüzde 15 artırarak 8,30 TL’ye çıkarttı.
'HALA UCUZ'
Ünlü&Co da Çarşamba günü yayınladığı notta hissenin çarpıcı perfomansına rağmen hala ucuz göründüğünü söylemişti.
Tekfen'in özellikle müteahhitlik faaliyetlerindeki sorunlar nedeniyle 2013 ile 2016 başı arasındaki dönemde düşük performans sergileyen bir hisse olduğunu hatırlatan analistler, ilk çeyrek sonuçlarının ardından hem inşaat hem de tarım kollarında görünümün iyileştiğine ikna olduklarını belirtiyor.
Ünlü&Co'ya göre de yüzde 75'lik artışa rağmen fiyat/kazanç oranının 7,5 katından işlem görmesi nedeniyle hisse hala cazip.
