BUSINESSHT
02 06 2016, 10:04 Güncelleme: 11:22
Merkez Bankası 18 Ağustos 2015 tarihinde duyurulan “Küresel Para Politikalarının Normalleşme Sürecinde Yol Haritası” kapsamında, likidite politikasındaki öngörülebilirliği artırmak ve bankaların likidite yönetimlerini daha etkin yürütmelerini sağlamak amacıyla yeni bir adım duyurdu.
Buna göre 3 Haziran 2016 tarihinden başlamak üzere, miktar ihalesi yöntemiyle sağlanan bir hafta vadeli repo fonlamasına ilişkin günlük ihale tutarının belirlenmesinde, toplam haftalık vadeli fonlama stoğunun haftanın günlerine dengeli dağıtılması hedeflenecek.
Analistlere göre, kararla birlikte her gün farklı miktarda ihale tutarı belirlemektense haftalık olarak ortalama günlük miktar açıklanarak Merkez Bankası'nın politika hedeflerinin daha rahat anlaşılması hedefleniyor.
Global Menkul Değerler Başekonomisti Sertan Kargın, Merkez Bankası'nın bu adımının faiz volatilitesinin azaltılması yönünde bir adım olduğunu belirtti.
Kargın, "Merkez Bankası'nın ağırlıklı fonlama maliyetini yüzde 7,5-8'e çekip bunu da tek faiz ile birleştirme hedefi var. Ben bu adımı Merkez Bankası'nın bu yolda giderken faiz volatilitesini azaltmaya yönelik bir adımı olarak değerlendiriyorum" dedi.
Bankanın fonlamanın yüzde 60'ını politika faizinden yüzde 40'ını da marjinal fonlama faizinden yaptığını ifade eden Kargın, Merkez Bankası'nın bu adımla haftanın her gününde dengeli bir dağılım yapacağını ancak bu noktada piyasa talebinin önemli olduğunu belirtti.
Odeabank Ekonomik Araştırmalar Direktörü Ali Kırali'ye göre de Merkez Bankası bununla likidite politikasında öngörülebilirliği artırmayı ve bankaların daha etkin likidite yönetimi yapmasını sağlamayı amaçlıyor. Kırali, bu adımın ortalama fonlama faizindeki oynaklığı da bir miktar azaltacağını düşündüklerini belirtti.
Adını vermek istemeyen bir başka analist ise Merkez'in piyasanın sıkışıklığını tek günden günlere yayarak hafifleteceğini söyledi. Analist, kararın günlük bazda ortalama fonlama maliyetini etkileyeceğini ancak kalıcı olmayacağını belirterek, "Operasyonel bir karar, piyasanın yönünü değiştirecek boyutta görünmüyor" dedi.
