Nisan tarım dışı istihdam verisi Fed için ne anlama geliyor?

Cuma günü açıklanan verilere göre ABD'de tarım dışı istihdam artışı Nisan ayında 160 bin olarak gerçekleşerek yılın ilk üç ayının ortalaması 203 bin rakamının oldukça gerisinde kaldı.

Bu veri ilk başta işe alımların düşen büyümeyi karşılamak için dip yaptığı yönğnde bir veri olarak değerlendirilebilir.
Fakat, sadece istihdam artışı rakamına odaklanmak büyük bir hata olabilir.

Bunun bir nedeni, hata ölçümleri ve tek seferlik faktörler dikkate alındığında, herhangi bir ayda istihdam artışının devam eden trendin tersi şekilde gerçekleşebilmesi olasılığıdır.

İstihdam verisi ile ilgili diğer önemli gelişme, verinin diğer önemli bileşenleri haftalık ortalama saatlerde ve ücretlerde görülen artış oldu. Bu durum işverenlerin geri çekilmediğini gösteriyor.

Veriden çıkan göstergeler gelirlerdeki artışın tüketici harcamalarında artış getirebileceğine dolayısıyla daha güçlü bir büyüme olasılığına işaret ediyor.

Haziran ayında faiz artışı yapı yapmama üzerinde düşünen Fed için Nisan ayı istihdam verileri neredeyse hiç oyun bozan bir veri olarak kabul edilmeyebilir.

Fakat veriler faiz artışının yeniden yapılması yönünde de bir aciliyet yaratmadı.

Fed'in faiz artışı planlarını Temmuz ayının sonundaki toplantıya ertelemesi yönündeki argüman da güçleniyor.

Fed'in temkinli olmak için geçerli bir nedeni daha var: Fed'in Haziran ayındaki toplantısından bir hafta sonra İngiltere Avrupa Birliği'nden kalıp kalmama yönünde bir referanduma gidecek.

Yatırımcılar hala Haziran ayında faiz artışının masada olduğunu dikkate almalı.

Eğer Mayıs ayı tarım dışı istihdam verisi Nisan ayındaki gelişmelerin istisna olduğunu ortaya koyar, piyasalar Brexit konusunda telaş etmezse Haziran ayında bir atış gerçekleşebilir.