BUSINESSHT
15 09 2015, 09:50 Güncelleme: 13:06
Citi, Merkez Bankası'nın neden sıkılaşmaya gitmediğini analiz eden bir rapor yayınladı.
Citi analistleri İlker Domaç ve Gültekin Işıklar tarafından hazırlanan raporda, daha önce yaşanan sıkılaşma evreleri ile mevcut durum karşılaştırıldı.
Raporda, faiz koridorunun üst bandındaki yüzde 10,75'lik mevcut seviyenin daha önce Kasım 2011'deki ve Ocak 2014'teki sıkılaşma süreçlerinden yukarıda olduğuna dikkat çekildi. Kasım 2011'de bu seviye yüzde 9 iken, Ocak 2014'te yüzde 7,75'ti.
Citi'nin raporunda bu durumun Merkez Bankası'nın mevcut pozisyonunu daha önce olduğundan biraz daha uzatmasına yol açabileceği vurgulandı.
Raporda, "Ampirik bulgularımız, geleneksel olmayan çerçeve içinde Merkez Bankası'nın çıpa beklentileri ve artan döviz oynaklığı karşısında daha az endişeli göründüğünü gösteriyor. Bulgularımız Merkez Bankası için paradigma değişiminin Banka'nın para politikasının normalleşmesi ve duruşunu sıkılaştırmasında ayak direyebileceğine işaret ediyor" değerlendirmesi yapıldı.
Mevcut koşullar altında Merkez Bankası'nın tek faiz oranının yüzde 11 ve hatta daha yüksek olması gerektiğini belirten Citi analistleri zayıf sermaye girişlerinin ve zorlaşan enflasyon görünümünün Merkez'in bekle ve gör politikasını test edeceğini belirtti.
Raporda, "Bizim için faiz artışını ertelemenin sonrasında büyük olasılıkla daha keskin bir cevap -Merkez Bankası'nın inişli çıkışlı ortodoks olmayan yolculuğu süresince piyasaların en azından iki defa katlandığı acı bir tecrübe- gerektirdiği açıktır" denildi.
