Rezervler eriyor

2015 büyük parasal sıkılaştırması devam ediyor. Ama FED tarafından değil!

Fed'in bu ay faiz artışına yaklaştığı düşünülürken Ağustos ayında piyasalarda yaşanan volatilite merkez bankalarının rezervlerinde erimeye neden oluyor.

Sert sermaye çıkışları ya da para birimi değer kayıplarına karşı tampon rolü oynayan verilerine göre rezervler geçen yılki 11.98 trilyon dolarlık seviyeden Ağustos sonunda 11.43 trilyon dolara indi. 

Rezervlerin azalmasında birçok etken var. Çin'deki devalüasyon,  FED'in faiz artışına yaklaşması, düşen petrol fiyatları, İsviçre'nin kararı ve Japonya'nın kur müdahelesi başlıca nedenler.

Bütün önlemler merkez bankalarının kur ayarlaması ya da sermaye çıkışlarını dengelemeye çalıştığı anlamına geliyor. Her ne olursa olsun sonuç şu: finansal sisteme artık çok daha az para girişi var.  Ya da  Deutsche  Bank Stratejisti George Saravelos'un ifadesiyle "parasal daralma" dönemine hoşgeldiniz!