WALL STREET JOURNAL
23 03 2015, 10:31 Güncelleme: 10:32
Güvenli varlık getirilerinin çok küçük olduğu Euro Bölgesi'ni terkeden para, ABD ya da Danimarka ve İsviçre gibi küçük Avrupa ülkelerine giderek küresel nakit akışı dengelerini altüst ediyor. Euro'daki hızlı düşüş dolardaki yükselişi daha da arttırırken, küçük Avrupa ülkelerini de olağanüstü büyüklükte nakit akımıyla karşı karşıya bırakıyor.
Euro, bir yıldan kısa bir süre içinde dolar karşısında yüzde 22'den fazla düşerek 1.39 dolardan 1.08 dolara geriledi. Avrupa Birliği'nin (AB) ortak para birimi bu ay içinde 1.05 doların altına düşerek son 12 yılın en düşük seviyesini gördü.
Fed faiz arttırım planları yaparken Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) faizleri düşük tutmaya devam etmesi euro'yu dolar karşısında iyice düşürüyor. Bir çok analiste göre euro'daki düşüş, getiri beklentisi olan büyük yatırımcıların varlıklarını başka para birimlerine aktarmasıyla iyice derinleşti. Çin ve petrol zengini Orta Doğu ülkeleri başta olmak üzere döviz rezervlerinin bir kısmını euro olarak tutan büyük merkez bankalarının da bu trendi devam ettirmesi bekleniyor.
AMB verilerine göre, bankanın Haziran ayında negatif mevduat faizlerini getirmesiyle, yabancı hisse ve tahvil almak için Euro Bölgesi'nden çıkan nakit miktarı giren miktardan daha fazla oldu. Sızarak ilerleyen nakit çıkışı yakın zamanda iyice güçlenerek şiddetli bir akıntıya dönüştü. 2014'ün son çeyreğindeki açık 124.4 milyar euroya ulaştı.
Bu değişimden en çok etkilenenler Euro Bölgesi'nin küçük komşuları Danimarka ve İsviçre oldu. Yatırımcıların Danimakrka kronuna yatırım yapması bırakmasını isteyen Danimarka merkez bankası bu yıl içinde dört kez faizleri düşürdü. Para biriminin yükselişini durdurmak için büyük miktarda kron bastı.
Gelen akımlardan dolayı eli şişen İsivçre merkez bankası ise Ocak ayında frankın euro karşısında aşırı güçlenmesini engellemek için konmuş sınırlandırmayı kaldırmak zorunda kaldı.
