18 03 2015, 08:36 Güncelleme: 08:44
Yapı Kredi Yatırım bankacılık sektörü analiz ettiği raporunda banka değerlemelerinin baskı altın olduğunu, kar beklentilerinin aşağı yönlü revize edildiği kaydedildi.
Raporda yeni hedef değerler şöyle belirlendi:
| Banka |
Eski hedef |
Yeni hedef |
Yükseliş/Düşüş potansiyeli % |
| Akbank |
8,90 |
9,10 |
20 |
| Garanti |
10,90 |
9,20 |
10 |
| İşbank |
8,60 |
7,50 |
28 |
| Halkbank |
17,80 |
14,20 |
11 |
| Vakıfbank |
7,20 |
5,30 |
19 |
| TSKB |
2,20 |
2,20 |
13 |
| Albaraka |
1,80 |
1,80 |
8 |
Raporda ayrıca öne çıkan başlıklar şöyle oldu:
- Türk bankalar 7.4x ileri dönük F/K çarpanı işle işlem görüyor. Bu çarpan yüzde 14 getiriye işaret ediyor ve 2 yıllık TL bazlı bono faizine baktığımızda (%8,9) olumlu görünüyor. Ayrıca, ileriye dönük F/DD çarpanı 0,98x 2015 tahmini özkaynak karlılığınının yüzde 13,7 olduğu düşünülürse değerlemelerin zayıf olduğunu gösteriyor.
- En büyük 5 banka için 2015'te yüzde 7 olan, 2016'da yüzde 9 net kar büyümesi bekliyoruz. Bloomberg beklentileri ise aynı bankalar için 2015'te yıllık yüzde 11 büyüme öngörüyor.
- Önceki beklentilerimize paralel, faiz ile ilgili tüm konuşulanlara rağmen fonlama maliyetlerinde herhangi bir gevşeme olmadı. Aksine faizler son dönemde yukarı hareket ederken, mevduat maliyetleri artan rekabet koşulları sebebiyle yüksek kalmaya devam etti.
- Akbank'ı AL'a çekerken, İş Bankası ve Vakıfbank AL tavsiyemizi koruyoruz.
- Yaklaşan seçimler dolayısıyla haber trafiği piyasalarda oynaklık yaratabilir. Türkiye'nin kredi notu üzerinde herhangi bir aşağı yönlü revizyon tehdit unsuru olabilir. TL'nin daha fazla değer kaybetmesi ve FED'in beklenenden fazla sıkılaşması piyasalarda olumsuz algılanabilir
