Hedge Fund (Serbest Fon) nedir?

Geniş yatırım yelpazesine sahip olan ve genelde riskli alanlara yatırım yapan fonlardır.

Bu şekilde oluşturulan fonlar “nitelikli” yatırımcılara hizmet vermektedir. Fon yöneticileri, kârın belli bir yüzdesi karşılığı işlem yapmaktadırlar.

İlk serbest fon 1949 yılında oluşturulmuştur. Sahip olduğu kaldıraç etkisiyle diğer yatırım fonlarından ayrılan bu fonlar, karmaşık işlem stratejilerine sahip olup, daha çok korunma (hedging), arbitraj ve spekülasyon amacıyla kullanılırlar.

Serbest fonların temelde kullandığı on dört tane yatırım stratejisi vardır. Bu stratejiler;

• Agresif büyüme
• Gelişmekte olan piyasalara yatırım
• Hedge fon fonlarına yatırım
• Makro (global) yatırım
• Piyasa nötr (arbitraj)
• Piyasa zamanlaması
• Baskı altında olan hisse senetlerine yatırım
• Piyasa nötr-hisse senedi koruma amaçlı yatırım
• Çoklu strateji
• Açığa satış
• Özel simülasyon
• Değer ve fırsatçı yatırım stratejileridir.

Korunma(hedge) fonlarının analizi sırasında kullanılan birçok oran kullanılır. Örneğin; riske göre düzeltilmiş performans ölçütleri olarak “ Sharpe”, “Sortino”, “Treynor” rasyoları kullanılmaktadır. Benzer şekilde genel risk gösterge ve karşılama ölçütleri olarak “Tracking Error*” korelasyon ve beta gibi oranlar da kullanılmaktadır.

*Portföyün gösterge endeksi ne ölçüde yakından takip ettiğini gösteren değerdir. Portföy ve gösterge endeksin getiri farklarının standart sapmasıdır.