Fed'in şahinleşmesi her zaman doları yükseltmiyor

Veriler, Fed'in para politikasında şahinleşmesinin dolarda her zaman yükselişe neden olmadığını gösteriyor

Fed faizi artırma sürecine girdiğinde ya da para politikasında daha sıkı duruşa geçtiğine yönelik sinyal verdiğinde doların değerleneceğine yönelik genel bir kanaat var.

Bugün böyle olsa da veriler, her zaman böyle olmayabileceğini gösteriyor.

HSBC tarafından hazılanan aşağıdaki grafikte, Fed'in geçmişte daha sıkı para politikası duruşuna geçtiği ya da sinyalini verdiği tarihlerden itibaren Dolar Endeksi'nin performansını gösteriyor. Buna göre 1986-1989, 1994-1995 ve 2004-2006 dönemlerinde Dolar Endeksi'nde önemli bir artış görülmüyor.

Buna karşın 1999-2000 ve Mayıs 2013'ten bugüne kadar geçen süreçte dolar yükseldi.

İçinde bulunduğumuz günler ise en yüksek artışın görüldüğü dönem olarak dikkat çekiyor. Fed Eski Başkanı Ben Bernanke'nin parasal genişlemeye son verilebileceği sinyalini verdiği Mayıs 2013'ten bu yana dolar, önceki dönemlerin çok üzerinde artış gösteriyor.