BLOOMBERG
28 02 2018, 14:18 Güncelleme: 14:20
Çinli milyarder Li Shufu’nun patronu olduğu otomotiv şirketi Geely Group, Daimler AG’den 9 milyar dolarlık hisse alımı için karmaşık türev ürünleri kullandı. Konuya yakın kaynakların verdiği bilgiye göre hisse alımı için "collar trade" adı verilen türev işlemler kullanıldı.
Kaynaklar, Geely’nin tüm hisse alımını collar trade işlemleriyle finanse ettiğini; böylelikle tek bir şirkete yönelik hisse alımı için en yüksek collar trade işleminin gerçekleştirdiğini belirtti.
Collar trade olarak bilinen hedge stratejisi, aynı boyutta ve vadede satım ve alım opsiyon emirleri vererek hisse fiyatındaki dalgalanma riskine karşı koruma olarak kullanılıyor.
Hisseler söz konusu vadede düştüğünde zarar, türev ürünleri çıkartan bankalara yazılırken; yükseliş durumunda işlemi yapan yatırımcının kazancı sınırlı kalabiliyor ve bankalar yüksek kar elde edebiliyor.
Kaynaklara göre Geely ‘collar trade’ işlemi ile Daimler hissesi alımını Bank of America liderliğinde ve Morgan Stanley’nin de bulunduğu finans kuruluşları vasıtasıyla gerçekleştirdi.
Satın almada türev enstrümanların kullanılması Li Shufu’ya Daimler’deki hissesini kamuoyuna bildirmek zorunda kalmadan yüzde 9,7’ye kadar çıkarma fırsatı verdi. Almanya kurallarına göre yüzde 3 üzeri hisse pozisyonları kamuoyuna bildiriliyor.
Almanya Başbakanı Angela Merkel Salı günü ülkesindeki düzenleyici kurumun bu işlemde şeffaflık açısından herhangi bir boşluk olup olmadığını incelediğini belirtmiş; "Bunun ötesinde ticari partnerlerimize karşı açığız, ilk aşamada kural dışı birşey görmüyoruz" açıklamasını yapmıştı.
Volvo Cars AB’nin sahibi olan Geely’nin ismi, Fiat Chrysler’ı satın almak için resmi olmayan görüşmelerde geçmişti.
Daha önce 2009’da Abu Dhabi merkezli Aabar Investments PJSC Daimler’de hisse almak için collar trade işlemlerine başvurmuştu. Aralık 2017’de Çinli HNA Group Deutsche Bank AG’ye yatırımını finanse etmek için UBS Group ile collar trade işlemi gerçekleştirdiğini açıklamıştı
