BUSINESSHT
22 06 2016, 11:46 Güncelleme: 12:01
UBS analistlerine göre, faiz indirimi beklentilerine bakılırsa yatırımcılar Rus bankacılık hisselerinde pozisyonlarını artırırken, Türkiye konusunda temkinli olmalı.
Son dönemdeki gelişmeler ışığında gelişen piyasa bankalarını mercek altına alan analistler, en çok Rus bankaları konusunda ikna olduklarını söylüyor. Bunun da iki temel sebebi var: Faiz indirimlerinin devam edeceği beklentisi ve gelirlerin büyüyeceğine yönelik tahminler.
Türk bankaları için ise Merkez Bankası'nın gevşeme sürecinin sonuna yaklaşıldığı beklentisi yüzünden daha karamsarlar.
"Türkiye'yi ağırlığını azalt'a indiriyoruz; çünkü hem faiz indirimlerinin çoğu artık geride kaldı hem de zayıflayan kur ve varlık kalitesinin yılın ikinci yarısında düşük faizlerin yarattığı olumlu etkiyi azaltmasını bekliyoruz" dedi.
Analistler zayıf kurun ikinci yarıda yeni bir sıkılaşma döngüsü de başlatabileceğini söylüyor.
Raporda yer alan bir diğer ilginç bilgi ise faiz indirimlerinin ardından Türk ve Rus bankacılık hisselerinin nasıl performans gösterdiğine yönelik bulgular.
UBS analistleri tarafından yapılan araştırmaya göre merkez bankası faiz indirimi açıkladıktan sonra geçen 21 gün içinde Rus bankaları gelişen piyasalar bankacılık endeksinin yüzde 5 altında performans gösterirken, Türk bankacılık hisseleri için bu oran yüzde 2. Analistlere göre bu durum piyasanın karara karşı şüpheci yaklaştığını ortaya koyuyor.
Hisse bazında ise UBS analistlerinin en güçlü tavsiye ettiği işlemler Rusya'da Sberbank'ın ağırlığını artırmak, Türkiye'de ise Vakıfbank'ın ağırlığını azaltmak.
UBS'in tavsiye ettiği hisseler arasında; piyasalarda ikinci yarıda görülmesi beklenen oynaklıktan fayda bile sağlayabilecek kadar korunaklı bir bilançosu olduğunu söylediği TSKB de bulunuyor.
